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对于上市公司而言,在资本市场上进行再融资是其非常重要的战略抉择,目前的中国资本市场上,多家银行纷纷筹划再融资.专家在接受记者采访时表示,银行启动再融资补充资本金是必然选择,目前多家银行已采用了多种方式进行再融资,2010年银行再融资总规模预计为2170亿元.
股市成为银行融资主渠道
在中国,银行业在很大程度上是经济高增长的“晴雨表”,尤其是信贷扩张规模一直是保持中国经济增长的传统模式.2009年,银行新增贷款冲顶10万亿的“天量”规模后,各个银行资本金损耗比较大,银行资本充足率受到严重威胁.而在资本市场选择再融资是银行最好的选择,目前各家银行已采取了可转债、H股配售、发行次级债和混合资本债、A+H配股、配股融资、定向增发等多种再融资方式,而其中股市成为银行融资主渠道.
记者获悉,招商银行A股配股融资已顺利完成.招商银行3月15日发布A股配股结果公告.数据显示,招行此次A股配售中,占本次A股可配股份总数98.60%的股份参与认购,认购金额达到177.6亿元.
根据招行此前公布的配股方案,本次招行配股共计可配售A股股份总数约为20.36亿股,配股按照每股8.85元的论文范文,以每10股配售1.3股的比例参与配售.招行A股融资规模预计在147.6亿元 180.4亿元之间.按照配股计划,招行还将进行H股配股融资.根据招行目前的股本结构,招行H股参与配售比例与A股相同,拟配售H股股份数量约为4.49亿股；按照融资计划估算,招行在H股市场融资额上限约为40亿元.截至目前,招行配股融资在内地及香港市场已顺利完成,成为首家今年成功实现配股融资的国内银行.
另外,据了解,在招商银行之后将有多家银行陆续通过多种形式进行融资,如：深发展、兴业银行、南京银行、中国银行、浦发银行、交通银行、宁波银行等.其中交通银行和招行一样采取A+H的融资方式,准备按照每10股不超过1.5股的配股比例进行配股,融资金额最高为420亿元.南京银行拟配股融资50亿元、兴业银行拟配股融资180亿元.而深发展拟向中国平安定向增发106亿元；宁波银行则拟定向增发不超过4.5亿股A股、增发募集资金不超过50亿元.浦发银行融资则采取了引进新战略投资者的形式.根据浦发银行公告,该行将通过向中国移动子公司非公开发行股份的方式,融资398.01亿元.
记者日前还获悉,建设银行的再融资已经开始内部程序,并成立了再融资项目工作小组.分析师预计,建行的再融资在600亿元左右,不过考虑建行同时在H股和A股上市,其中很大一部分将在香港市场筹集.
而中国工商银行董事会3月25日审议通过了相关议案,今年拟在A股市场公开发行不超过250亿元人民币A股可转债,并在H股市场发行不超过H殷股本20%的股份,所募集的资金将用于补充资本金.此外,交通银行将以H股配售的方式再融资320亿元.而中行在历经千亿融资以及多版本融资方案传闻热身后,最终决定以可转债形式再融资400亿元.
另外,交银施罗德预计,各大银行为合规要求都要求补充资本金,年报后再融资还会陆续出台,其中建行500亿元至700亿元.国泰君安最新的研究报告也预计,2010年银行再融资总规模预计为2170亿元,但其中A股再融资规模就占了1530亿元,A股市场将成为银行融资主要渠道.
银行融资对A股市场压力可控
兴业银行论文范文经济学家鲁政委说,就日前的股市状况而言,3000点左右不存在低估,也不存在泡沫,而银行还能进行再融资,对于监管层是很高兴的.而对于银行讲也是个时机,各方的压力都不大.
鲁政委说,当初中行选择发行可转债也是充分考虑了对市场的冲击.可转债在转股之前可以补充附属资本,转股后可补充核心资本,核心资本增加后,又为发行次级债补充附属资本扩大了空间.相对发行新股来说,发行可转债对应的投资者范围更广,除了股票市场投资者外,债券市场投资者等亦可参与认购,即便转股后还可再持有一段时间.因此,发行可转债至少可以缓冲对股票市场的资金压力.而且由于投资者转股时间上的分散,可以使投资者转股后可能的售股压力分散,从而减轻对市场的冲击.他说,之前银行用这种方式融资的并不多,大行没用过,而中行这次的做法对工行、建行等银行未来融资会有一定示范效应,而工行也选择发可转债证明了示范效应已取得效果.
论文范文财经大学银行业研究中心主任郭田勇也认为,中行之所以选择可转债,是因为这种方式对市场冲击比较小,且至少在目前看来能够充分平衡各方利益,比较现实、稳妥和可行.而且,中行之前也跟相关方面进行过沟通,发新股证监会不一定会批,特别是现在二级市场这么脆弱.中行的做法对其他银行,尤其大行是有一些借鉴作用,因为大行都有融资压力,且融资额度较大,如果通过发新股融资,恐怕市场压力比较大.
对于工行A+H股双重再融资计划,工行董事长姜建清在3月25日的工行新闻发布会上表示,此次工商银行在现行资本监管法规框架内,在综合考虑监管规定、市场需求、融资成本、融资效率以及对市场影响等各方面因素的前提下,提出了在A股和H股两个市场分别采取A股可转债和H股发行的方式进行融资的方案.这个方案采取两地融资的方式,减轻了对单一市场的资金压力.同时,由于可转债产品具备转股权价值和还本保底收益的特点,较好地满足了A股市场中不同类型投资者的需求.
未来几年银行维持信贷扩张趋势
对于银行启动再融资,兴业银行论文范文经济学家鲁政委在接受记者采访时说,中国经济高增长历来都是依赖“投资与贷款”的高速扩张来维持的.“反危机、保增长”之后,也就是说,银行信贷扩张可能仍将是中国经济增长的动力源或助推器.在2009年新增贷款10万亿以后,今年银行新增贷款要达到7.5万亿,而要完成这个任务,银行必须再次补充资本金.
商业银行融资方式:论文范文银行融资共赢链
鲁政委说,目前大银行核心资本充足率要求是7%,这个量非常可观.2010年,银行信贷也不大可能低于7.5万亿,2010-2011年信贷规模可能是18万亿,这相对于信贷需要的核心资本来说,大概在1万亿元左右.
目前上市银行和一些拟上市银行,如果按照银监会要求的7%的核心资本充足率,未来两年已上市银行和拟上市银行对资本的需求可能在5000-7000亿.
“目前银行资本金的水平是不能支持今年这样的贷款量的,各家银行都感受到了压力.而且银行如果不融资,有可能上半年放完贷款,下半年就没有贷款了.”鲁政委说,因此,现在我们必须展开银行资本充足率的大拯救行动.
中国社会科学院金融所银行论文范文主任曾刚告诉记者,银行启动再融资,补充资本金,这是必然选择,不仅为了满足监管层的要求,也是经济保持平稳的需要.
曾刚说,从目前情况看,银行的再融资规划不可能仅仅考虑一年,至少要满足未来三年的业务发展需要.
姜建清说,此次工行再融资完成后,预计未来三年将不需要通过二级市场进行资本补充,而且工行的资本充足率应该在12%以上.不过,工商银行在下一步不断发展的过程中将进一步完善多种形式的资本补充机制,以可持续的提高资本质量和资本充足率水平.
“银行之所以要不断补充资本金,是因为我们银行现在还是依靠信贷扩张来实现盈利.”郭田勇说,今年7.5万亿左右的信贷量足以保持今年银行业绩会达到lO%的增幅,但是,今年银行信贷量如果没有达到7万亿,或者减少至三、四万亿这个信贷量,银行的业绩可能就会出现负增长.所以,目前银行在资本金紧张情况下,也不得不采取再融资的方式.
“另外,还有一个问题是,今年银行信贷量7.5万亿,明年就有可能8万亿,后年则可能是9万亿,因为信贷总量基数大了,即使在增幅不变的情况下,以后的信贷增加量也要增加,从这个意义上讲,未来几年,银行的信贷还是要维持扩张趋势.”郭田勇说.
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