《跨界养猪，万科难获资本市场认同》
该文是关于万科和资本市场方面本科毕业论文范文和资本市场类毕业论文范文.
房住不炒之下,地产商纷纷谋求后路,其中万科跨界养猪最为引人瞩目.
日前,万科发布了猪场招聘岗位,包括聚落化猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医、猪场拓展经理,而招聘海报透露了养猪的动机：2019年猪肉大幅上涨、2020年年初新冠肺炎疫情给万科客户购置食品带来不便,养猪似乎是一门好生意.
譬如温氏股份2019年净利润为139.67亿元,养猪毛利率为28.84%;牧原股份2019年净利润61.14亿元,养猪毛利率为37.05%;而万科2019年净利润为388.7亿元,卖房毛利率为27.2%.再譬如牧原股份股价一年之间翻了一倍多,而万科股价一年之间在原地踏步.
从这个角度看,万科跨界养猪也符合逻辑,不过似乎入场时机值得商榷.
2006～2020年行业一共经历了三次猪周期,因为猪类疫病等因素爆发导致出栏量大幅下降,猪肉价一路攀升,进而刺激行业扩产,当产能严重过剩之后,猪肉价又一路下跌,一旦跌破养殖成本后,行业随之大规模减产,于是下一轮猪周期自此酝酿.
对此,中金公司深有研究：“2018年中国生猪养殖行业的市场分布中,TOP5的市场份额不足7%,散养户占据了91%的市场,致使大量养殖者无法准确预计市场变化,间接放大了养殖端的非理性行为,也放大了的波动性.”
简而言之,万科养猪也逃不过猪周期的“魔咒”.
当前的猪肉,正处于第三次猪周期高峰,未来能否持续有待观察,更大的可能是走向低谷,这个阶段入场需承受更大的压力.
据Wind数据显示,2020年5月6日全国猪肉平均批发价报43.02元/公斤,创2019年12月30日以来新低,而2020年3月全国能繁母猪生猪存栏2164万头,已连续6个月攀升.
那么,万科是否做好了对抗猪周期波动风险的准备,得打一个大大的问号.事实上,万科股价几乎没有受到消息的刺激,就说明资本市场对万科养猪这件事并不看好——日K线、周K线与月K线都受到均线的压制,短線难有所表现,暂时建议观望一段时间.
再看看养猪行业三巨头温氏股份、牧原股份与新希望,它们的打法各有不同.
温氏股份的打法是“公司+农户”模式,仔猪断奶后大约15斤就交由合作农户饲养,当前合作农户约2万户;牧原股份的打法是“自繁自养”模式,专注于大规模一体化养殖;新希望的打法是“农户代养”与“自繁自养”兼顾.此外,牧原股份的股价已处于历史高位,上涨难度远大于下跌,大家要注意风险.
万科股价未受跨界养猪刺激
这三种打法各有优劣,但无论哪种打法都需要大规模投入,这就考验万科管理层的智慧,倘若投入少了,那就变成玩票性质了,如果投入大了,又如何寻找一条稳定的盈利之路.
更为关键的是,昔日万科董事长王石钟情专业化经营：“就算我死了,你们搞多元化,我还是会从骨灰盒里伸出一只手来干扰你.”这次万科跨界多元化,王石会不会有所反应呢?
王石做减法,郁亮做加法,万科来到命运的十字路口.
本文仅代表个人观点,跟本报无关.股市有风险,投资需谨慎,本文仅作参考,实际盈亏自负.
“双高”可转债风险较大
@人财两空：董师傅,泰晶转债这件事没有看懂.
@董师傅：现在大家都在申请打新可转债,但对可转债的细则了解得并不多,譬如不知道强制赎回.通俗易懂地说,就是泰晶转债涨得太高了,远远超出了本身的价值,触发了强制赎回,也就是365元的成本变成135元了,瞬间巨亏,说白了就是被资本市场教育了：高溢价、高价可转债,风险很大,这种可转债不要去碰,它并不是股票,规则比炒股要复杂一些,此背景下最好只参与可转债打新,不要参与可转债炒作.多说一句,当前符合强制赎回条件的还有凯龙转债、特发转债、晶瑞转债、尚荣转债等,都要注意哟.
阿里巴巴入股韵达快递2%
@See2003：董师傅,被你猜中了,阿里巴巴最终还是入股了韵达快递.
@董师傅：韵达股份2019年年报披露阿里巴巴已成为其股东之一,持股比例为2%,之前的传闻终于水落石出了.尽管韵达快递之前未予承认,但菜鸟网络整合三通一达的意志势不可当,为了提供更好的服务,整合内部资源、凝聚一体势在必行.毕竟阿里巴巴的愿景是“全国24小时、全球72小时包裹必达”,为了达到这个目的将会在2022年前投入1000亿元,升级全球智慧物流网络.当前,物流效率得到进一步提升,当日达、半日达成为竞争新高地,就对快递公司提出了更高的要求,背靠大树好乘凉,韵达快递与菜鸟网络深度结合,是双赢的局面.
恒大回款刷新历史纪录
@甲飞丸：董师傅,恒大这半个月涨得不错哟,后面可以继续看高吗?
@董师傅：恒大回笼资金这一战比较成功.恒大4月份实现销售652.1亿元,同比增长11.6%;销售面积713万平方米,同比增长28.5%;销售回款646.5亿元,同比增长70.8%,均创同期历史新高.这么算下来,恒大今年1～4月累计销售2125.7亿元,同比增长19.4%;累计销售面积2371.1万平方米,同比增长43%;累计回款1782亿元,同比增长60.8%.回款增幅远远大于销售增幅,且接近公司2019年上半年1874亿元的回款总额,刷新回款最高历史纪录.其实,大家这两个月打开各种论坛APP,譬如新浪微博、豆瓣,虎扑、知乎等,都可以看到恒大的广告,就明白许老板的反应远比同行快狠准.从这个角度来看,内在逻辑是支持继续看高的,不过也要注意短线积累的获利盘风险,不少人已经赚得盆满钵满了,有获利了结的需求.
三次做空都谈不上成功
点评跟谁学财报
@烟雾镜善刀：董师傅,求点评跟谁学第一季度财报,我认为挺好的,做空机构是不是看错了?
@董师傅：自2020年2月25日以来,做空机构三次做空跟谁学,指其存在夸大财务数据、营收虚增等问题,而跟谁学针锋相对地进行了反驳,从股价表现来看,投资者的信心并未动摇,其2020年第一季度财报也佐证了这一点.财报显示,截至3月31日,跟谁学实现净收入12.98亿元,较去年同期增长382%;正价课付费人次达到77.4万,同比增长307%;资产余额,包括及等价物、短期和长期理财产品等,合计为27.37亿元,同比增长815%.如果上述数据全部真实,则是狠狠打脸做空机构——疫情之下,在线教育迎来“风口”,这是人们肉眼就可见、能亲身感受到的,这个数据符合逻辑.
恒大股价近期表现得较为强势
美的比格力更抗压?
@恰似流水：董师傅,美的比格力第一季度业绩好上不少,似乎受到影响更轻,这是为什么?我要不要把手中的格力股票换成美的?
@董师傅：这是因为两者经营不同,格力电器主业就是空调,而美的集团业务线更庞大,除了空调,还有小家电、机器人等业务,所以2019年美的营业收入比格力多了接近800亿元,原本体量就大上不少.第一季度,美的营业收入为584亿元,同比下滑22.7%;格力203.95亿元,同比下滑49.70%,之所以美的相对更抗压,是因为产品线较齐,疫情期间小家电畅销.其实,两家公司都是很优秀的家电企业,随着人们逐步恢复正常生活,后面都会走上正轨,此背景下两家公司都可以投资.如果你想求稳,不妨将部分格力股票换成美的股票,两只股票同时持有.
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