《中期业绩预喜占比创历史新低猪产业链、医疗器械类业绩有保障》
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伴随着一季报的公布,有528家上市公司相继对上半年业绩进行了预测,就预告内容看,业绩预喜公司只有97家,占比18.37%.在发布中期业绩预告的公司中,猪产业链和涉及抗疫、防疫产品的医疗器械领域上半年业绩确定性最高.若结合机构一季度持仓和近期市场交易情况分析,绩优公司仍在不断获得机构的增持.
中期业绩整体预期不佳
统计数据显示,528家公布2020年中期业绩预告的公司中,有97家公司预计上半年业绩预喜（预增、略增、扭亏、续盈）、261家预计上半年业绩预忧（预减、略减、首亏、续亏）,与此同时,还有多达170家公司虽然提前公布了中期业绩预告,但具体盈亏或业绩变动方向尚未确定.目前来看,因疫情的影响,已披露中报预告公司的预忧比重为49.43%,明显高于往年.
和以往预期财报内容有所不同的是,528家提前预期中报业绩的公司中,明确报告期内利润预期额和增减幅度的只有196家,占比为37.12%.其中,有84家公司预计今年中期净利润将较去年同期实现增长,预增幅度超过30%的公司有74家.在这些公司中,新五丰、大北农、三利谱3家公司的预增幅度最高,中期业绩同比增速均预计在20倍以上,究其原因,新五丰、大北农的利润增长得益于生猪的上涨,而三利谱则是受益于销售增长和子公司合肥三利谱光电产能的释放.若进一步从预告的盈利额进行分析,上半年预期盈利额最高的公司为深圳能源,净利润预实现23亿元～29亿元,相较2019年中期业绩,预期同比增长122.82%～180.94%.从深圳能源披露的业绩变动原因看,在高额的利润来源中,非经常性收益高达19.52亿元,贡献来源主要为万科南城搬迁补偿款19.4亿元及利息0.2亿元.
与上述业绩增长公司形成鲜明反差的是,众泰汽车因产品和原材料运输不畅,销售订单大量减少（目前公司正在努力恢复正常生产状态）,今年中期的预亏金额高达约7亿元～10亿元.与此同时,中泰化学、沈阳化学、四维图新等公司中报业绩均预计出现较大金额的亏损.
猪产业链相关公司业绩有保障
从行业角度统计今年以来上市公司的业绩成长性,一季度时,申万28个大类行业中只有农林牧渔、国防军工、综合和银行4个实现了净利润的同比增长,其中农林牧渔板块以绝对的优势强于其他行业,一季度行业整体净利润同比增速高达397.55%;排在第二位的是国防军工,行业净利润同比增速为39.66%.从各细分子行业情况统计,农林牧渔板块呈现出明显两极分化迹象,饲料和畜禽养殖的业绩增速十分彪悍,一季度分别同比增长了1467.7%和985.01%,而同期农业综合和林业板块的整体净利润则分别出现97.79%和80.36%的同比下滑.究其原因,生猪的上涨成为农牧板块上市公司业绩大涨的最佳助力.依据目前提前公布的中报业绩预告内容看,上半年,猪产业上市公司如新五丰等业绩依然会受益于生猪的催化.
对于猪养殖产业链上市公司业绩表现,万联证券分析师陈雯认为,从需求端看,随着我国疫情的基本得到控制,餐飲消费将逐渐恢复,猪肉需求有望得到进一步提升,预期下半年初猪价有望出现回升并维持高位,这对猪养殖产业链中相关公司的业绩增长有明显支撑作用.
突发的疫情提升医疗器械板块景气度
虽然从大类行业统计,今年首季有24个行业整体业绩出现下滑,但若观察细分子行业的业绩表现,则可发现仍有多个细分行业逆势成长,如因新冠肺炎疫情的爆发和漫延,让医疗器械板块景气度明显提升.
统计数据显示,医疗器械板块成为医药生物行业中唯一业绩实现整体增长的子行业.万东医疗、硕士生物、达安基因、英科医疗、东方生物等16家公司在一季度实现盈利的同时,均同比完成翻倍增长.而在本次提前公布的中报预告中,目前医疗器械板块有8家公司预计上半年业绩继续增长,其中,达安基因、九安医疗的预增幅度最为亮眼,预计净利润分别相较去年中期增长400%～643.64%和401.67%～502.23%.
相关公司公告显示,达安基因净利润持续快速增厚的原因是市场对新冠肺炎病毒核酸检测试剂需求量大幅增加,而九安医疗则是因为以九安额温计为代表的测温系列产品销量的大幅增长.虽然目前国内疫情已基本结束,但国外的确诊人数仍在快速增长,九安医疗表示,今年3月中旬,公司开始向国外出口额温计,同时,因疫情期间远程医疗的需求增加,公司物联网产品如血压计、血糖仪、血氧仪、体重称等产品在海外的销量也实现增长,预期随着海外疫情的持续发展,二季度业绩还将持续得到增厚.
业绩持续增长或反转的公司有看点
统计数据还显示,在中期净利润预计盈利的公司中,有75家公司继一季度净利润增长后,上半年业绩预期将持续增长,这其中包括了41家一季度和中期净利润都将持续实现超过30%增长的公司,而高德红外、大北农、宁波联合等22家公司则有望在一季度业绩实现同比翻倍增长后,中期业绩预计也实现翻倍增长.
不过,若进一步从单季净利润实现情况分析,则其中不乏有一些公司在今年一季度已经大比例完成了上半年的利润额,例如高德红外最新的2.69亿元～3.14亿元中期业绩预期虽然同比有望实现80%～110%的增长,但若剔除一季度实现的1.59亿元利润后,其二季度单季利润额仅约为1.1亿元～1.55亿元,即使是以预告给出的增长上限统计,二季度实现的盈利额也很难超过一季度,即意味着二季度业绩将环比下滑.相较之下,金现代上半年同比增长预期仅为11.32%～19.1%（一季度净利润完成了124%的增长）,但从盈利额看,一季度公司的净利润仅为21.97万元,而上半年净利润则预计为1430万元～1530万元,剔除一季度业绩,二季度仍有望实现1408.03万元～1508.03万元的利润额,环比预增幅度超过6310.25%.与之类似的还有威创股份、金洲管道、佛慈制药等,在前两个报告期净利润同比持续增长的同时,二季度单季的净利润也有望较一季度实现大幅环比增长.
当然,除了持续盈利且增长的公司之外,也有部分公司虽然在一季度业绩出现亏损或者下滑,但从中报预告内容看,其中期业绩还是有望实现反转的,即中期净利润将实现盈利且增长.例如,精功科技一季度的净利润因疫情影响业务低迷,一季度亏损了1526.27万元,但中期业绩预告却显示,随着控股子公司口罩生产线陆续交付客户,并预计在当期确认营业收入,上半年业绩预计扭亏,净利润将实现500万元～1000万元.类似的还有海得控制,其一季度净利润还亏损577.64万元,但二季度预计随着新能源业务的大幅增长,疫情对分销和智能制造业务的影响也预计将逐步消除,上半年盈利额预计约为2000万元～3000万元.同样有望在二季度业绩实现反转的公司还有嘉麟杰、宇环数控、北新建材、申通地铁等.
机构持续增仓绩优股
除了业绩的增长,结合今年一季度机构的持仓情况统计,在中报业绩预增的97家公司中,今年一季度有89家公司成为了机构重仓股,如果进一步统计报告期内机构的持股变动情况,其中有23家公司在一季度得到了机构投资者的增持.例如凯伦股份在去年四季度末时,机构对其持股比例还为4.33%,而到了今年一季度末,已上升至37.09%,农银汇理成长混合基金、国泰融安多策略灵活配置基金、广发证券、华泰保兴吉年丰混合基金等25家机构今年一季度对其进行了新建倉持有.同样,傲农生物一季度的机构持股比重也较去年四季度出现了较大幅度的提升,从25.37%上升至了31.59%.一季度,全国社保基金401组合、南方高增长混合基金、香港结算公司对其新建仓或增持.
随着时间进入5月份,二季度基本行至过半,结合近期机构席位在大宗交易平台的成交情况进行分析,雅克科技、通达股份、思源电气、三七互娱、江丰电子、高德红外6家公司二季度以来得到了机构席位的增持.其中,机构二季度以来增持规模最大的公司为思源电气,该公司一季度末虽然进入27家机构的前十大重仓股行列,但如果从机构的整体持仓比重看,一季度持股数量实则较去年四季度出现了11.33%的下滑.不过,从二季度以来的大宗交易平台数据统计,5月6日,该公司发生了4笔大宗交易,累计成交5.87亿元,其中有1853.22万股、3.51亿元的交易是被机构席位买入的.
附表 一季报净利润亏损或下滑,中报业绩将实现反转的公司
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