《资本运营公司资本运营中存在的重要风险与应对方法》
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摘 要：资本运营公司的可持续发展有赖于其资本运营活动的正确开展,而资本运营活动的合理性和效益性与公司的风险管控能力密切相关,只有保证对资本运营中存在的风险做出了适当管控,才有可能实现公司的发展,因此公司需要根据自身战略规划设计合理的治理结构,明确风险管控重点和难点,并同步开展组织改革与制度创新.近些年来,以参股、收购、兼并、资产运作等为主的公司资本运营成为我国资本运营公司工作的主要方向,而资本运营工作具有较高的风险性和专业性,公司应重视建设相应的风险管理机制和组织体系.本文通过分析资本运营公司资本运营中存在的重要风险,结合实际情况研究提出应对方法.
关键词：资本运营公司 资本运营 重要风险 应对方法
一、资本运营公司资本运营中存在的重要风险
(一)股权结构风险
公司在进行收购、兼并等活动时,主要是通過购买、证券交换、债务承担等方式获取其他公司的股权,大部分资本运营公司选择依靠这类方式促进自身经济实力不断扩张,这能为其带来较大的发展机会.投资较少、风险较小、效果较好、能更好接触新领域等是该行为的主要优势.但若是资本运营公司的股权结构设置不合理,将会影响公司收购、兼并等决策的合理性和时效性.资本运营公司股权设置不合理的常见形式有股权过于集中.股权的过于集中可能会使资本运营公司受到非经济因素的桎梏与约束,难以发挥股份公司治理结构的价值与作用.例如国有背景资本运营公司可能会受到来自政府政策的影响,进而导致公司出现非市场化的决策行为,而民营背景资本运营公司则可能受到大股东的过度控制而丧失独立性,导致发生利益输送的情况.除此之外,股份集中还会导致公司股份的流通性较差,一旦公司出现任何问题,都会影响股权结构的优化.我国资本运营公司的股份制改造意识存在较大问题,股权的适当分散,能有效促进股权流动性增强,还能在公司内部弱化股权,减少单一方控制,让公司的更多权力成为经营者把握的内容.
(二)资产重组风险
资产重组本身具有较多的优势,通过资产重组,资本运营公司可以促进本公司资产结构的优化变迁,使整个公司的经济效益不断提升,但是在实际重组过程中,存在较多的问题需要考虑研究,否则会影响资本运营公司的正常运转.资产重组风险表现出强烈的复杂性与广泛性,涉及公司文化、治理结构、管理机制、财务体系、人员标准、法律适用、资金管理等多个方面的风险.近几年,部分资本运营公司为保证自身经营能力不断提升,盲目追求快速发展、业务创新和规模扩张,没有认识到资产重组过程中可能存在的风险,在缺乏充分研究分析的情况下就作出重组决策,或者未重视对重组后整合工作的策略和规划,导致出现重组业务冲突、经营理念冲突、关键人才流失、资金使用效率降低等各种情况,使整个资产重组不但没有能够有效提升资本运营公司的经济效益,反而为资本运营公司带来严重的经营风险,而这些经营风险很有可能会给资本运营公司带来重大打击.
(三)进退流转风险
在资本进入公司或市场进行运转时,资本运营公司要提前考虑资本撤出时可能存在的风险问题.首先,要重视对长期持有、短期持有的投资项目的风险分析：其中,长期持有投资项目一般具有战略性,在进行过程中,公司要重视的是与原业务之间的协同关系,只有处理好这一层关系,才能保证在整个资本运营过程中不会出现重大风险;短期持有投资项目在进行过程中,公司需要重视资本进入与退出的时机,因为这类投资项目一般出于财务性投资目的,主要是为获取经济利益,因此,只有把握正确的进入与退出时间,才能保证公司获得经济利益.其次,要选择合适的退出方式,上市、回购、二次售出等不同的退出方式存在不同的优势和风险,公司需要根据自身以及项目的实际情况选择适合的退出方式.
二、解决资本运营公司资本运营中重要风险的应对方法
(一)以公司发展战略为指导
资本运营公司应当重视公司长远发展战略的制定,科学合理的长远发展战略是实现资本运营优化的关键,促使资本运营公司核心竞争力不断提升.经营是基础,资本运营公司管理层应对市场宏观经济运行趋势进行分析与辨别,掌握市场格局的变动,分析行业发展的前景,了解公司产品在市场份额中的占有率,了解公司在投入与产出方面的比例,以此为基础制定资本运营公司的长远发展规划,使资本运营公司能按照正确的发展方向不断进行改革与创新,最终实现资本运营公司的可持续发展.
(二)建立健全资本运营决策机制
为降低资本运营公司对于重大项目的决策风险,公司在经营过程中应当建立并健全资本运营决策机制,同时要强调专业人士的参与,逐渐形成合理、规范、科学的全过程决策程序.在资本运营项目决策过程中,该项决策的主要权利应当集中在公司本身,其他相关人员也可以提出一系列建议与思考,资本运营公司最终应结合实际调查研究数据分析制定科学化的资本运营方案,在决策前应对方案的可行性进行深入研究.公司治理结构是决策机制的基础,治理结构的合理设计是降低资本运营风险的重要措施,董事会、监事会、高管、专业人士等人员以及公司章程、制度、协议等文件,都需要严格进行结构设计与执行,才能真正从机制上实现资本运营风险的降低,避免结构性风险的产生.
(三)培养专业化人才队伍
资本运营的工作内容涉及法律、技术、管理、政策、营销、财务、金融、投资、社会文化等多个方面,每一个方面都包含着资本运营公司需要关注的风险问题,所以资本运营工作对专业人才的要求较高,即需要专项人才也需要复合型人才.因此,资本运营公司若想要维持可持续发展,应当注意培养专业化人才组成长期稳定的运营人才队伍,从根本上提升资本运营公司的核心竞争能力,使其更好面对运营过程中存在的风险.
三、结束语
根据文中内容可知,资本运营公司在资本运营过程中,常面临以下重要风险：股权结构风险、资产重组风险、进退流转风险等.这些风险若未得到妥善解决将会严重影响资本运营公司本身的可持续发展战略的实施.因此,在资本运营过程中,资本运营公司应当以公司发展战略为指导开展资本运营工作、建立健全资本运营决策机制、重视治理结构设计、培养专业化人才队伍.只有这样,才能真正实现资本运营公司资本运营工作的科学化与长效化,从根本上提升资本运营公司的核心竞争力、凝聚力与向心力,使资本运营公司能坚持自身可持续发展战略.
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资本运营和投资引用文献:
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