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行为金融学角度民间金融的出路——鄂尔多斯市民间金融为例

主题:民间借贷 下载地址:论文doc下载 原创作者:原创作者未知 评分:9.0分 更新时间: 2024-03-14

简介:关于民间金融方面的论文题目、论文提纲、民间金融论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。

民间金融论文范文

民间借贷论文

目录

  1. 一、行为金融学的内涵
  2. 二、从行为金融学角度分析民间金融投资者的心理
  3. 三、民间金融运用行为金融学走出困境的建议
  4. 民间借贷:百业集团:民间金融解民忧

(中国人民银行杭锦旗支行 锡尼镇 017400)

(中国人民银行鄂尔多斯市中心支行 东胜 017000)

内容摘 要:随着国家宏观政策调控和整体经济的下行,我国多个地区出现了民间金融市场动荡,甚至企业主逃逸、自杀等极端事件.全社会便对民间金融持有了极度厌恶和高度警惕的心理.本文以鄂尔多斯民间金融为例,从行为金融学角度分析了民间金融投资者的心理,提出运用行为金融学走出民间金融困境的建议.

关键词:行为金融学 民间金融 金融风险

鄂尔多斯民间金融曾一度比较活跃,资金规模较大、利率较高、参与群体和行业广泛,在房地产资金断裂,民间资金抽逃的情形下,金融风险逐步显现,甚至演变为民间金融危机.从行为金融学角度分析鄂尔多斯民间金融困境,是源于心理因素引起的投资者的失误偏差和市场的反常.

一、行为金融学的内涵

行为金融学是将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学之中.它从微观个体行为以及产生这种行为的心理等动因来解释、研究和预测金融市场的发展.

行为金融学为研究金融市场相关问题提供了新的视角.传统金融学有一个缺点,就是其对投资者行为分析的理想化.传统金融学的金融决策都是建立在“投资者自发地、合理地制定最佳投资方案,获得利益最大化”的基础上的.忽视了投资者由于信息不对称以及金融知识短缺造成的投资行为的偏差与盲目,导致了传统金融学在解释一些市场非理性行为时失去了功效.难以分析与解决市场动荡中投资者心理趋向对这个金融市场的影响,尤其是难以解释一些中小投资者的投资行为.而行为金融学则解决了传统金融学没有考虑到的盲区,推翻了其“理想化”假设.行为金融学对非理性心理的分析.将人类的一些心理学特征引入到资产定价理论中,通过对投资者行为心理决策的分析,行为金融学成功地解释了资产论文范文反应过度和反应不足、动量效应、季节效应等一些标准金融学无法解释的异常现象.研究投资者心理因素,对于采取适当的措施稳定金融市场,防止金融市场的动荡具有一定的意义.

二、从行为金融学角度分析民间金融投资者的心理

(一)时尚与从众心理.人类社会存在一个非常普遍的现象:经常在一起交流的人由于互相影响,往往具有类似或相近的思想.而人们的相互影响对人的偏好改变的作用是十分巨大的,追求时尚与盲从心理便是最突出的表现.在金融投资领域,人们也往往表现出显著的、非理性的从众心理特征和行为,我们称之为“羊群行为”.由于“羊群行为”效应,从而整个市场上的投资策略会趋于一致,这种现象在鄂尔多斯民间金融兴衰中表现得尤为明显.在民间金融繁荣期,人人参与民间金融,从事民间金融的组织、*也迅速发展起来,民间融资规模、利率也不断走高,形成了追求高收益、忽略高风险的追涨态势.民间金融进入低谷时,大量民间资本迅速撤资,民间金融*机构业务量也收缩,已套牢的民间资本通过法律程序抽逃.

(二)过度自信.行为金融学研究发现,人们在投资决策中总是倾向于过高估计自己的判断力和决策力,表现出过分的自信,因而容易忽视客观情况变化造成决策失误的可能性.一般而言,投资者的过分自信对他们正确处理信息有两个方面的影响.一方面影响是如果投资者过分自信,那么他们就会过分确信自己收集到的信息(包括自己收集的错误信息).从而轻视一些真正的能够发现实际情况的信息,另一方面影响则是投资者的过分自信会使他们在过滤各种信息时,注重那些能够增强他们自信心的信息,而忽视那些伤害他们自信心的信息.例如,鄂尔多斯市发生的第一起民间金融大案——2009年石小红案件(总借贷金额达7.4亿元,无法归还约4亿元,涉及330多人),充分说明从事民间金融存在着高风险,但诸多民间金融投资者认为这是个别不幸案例,自己寻找的民间债务人非常可靠,无法偿还的风险极低.

(三)减少后悔与推卸责任.心理学研究表明,人们在进行投资决策时,往往会倾向于选择那些给自己带来较少后悔的投资方案.例如,当在熟悉和不熟悉理财产品之间进行选择时,投资者可能考虑到选择不熟悉理财产品造成效果不佳时的后悔要比选择熟悉理财产品的后悔要大,因而投资者很少会选择不熟悉品牌.在鄂尔多斯市金融发展滞后于经济发展、金融产品和服务种类少、投资渠道单一、人文素质低,金融人才严重短缺的情况下,拥有巨额财富的民间投资者最熟悉的投资决策是民间金融投资.

(四)锚定现象.锚定是指投资者对于事物的判断受到其原有状态的影响,对于新事物、新信息、新情况反应迟钝,缺乏敏感,导致投资行为守旧,没有快速根据情况的变化进行调整.投资者对某件金融产品的价值进行判断时,通常需要一定的信息作为判断的参照标准,例如采用历史信息作为参照标准.最典型的例子是在民间金融投资决策时,对于民间金融利率的判断,往往用周边的民间金融利率作参考,这种周边民间金融利率信息,就成为用来定位的一种信息锚,但是锚并不能较长时间内一直保持准确性和有效性,因此会影响到预期的准确性.随着鄂尔多斯民间金融的繁荣,低利率的民间资本锚定高利率的民间资本,民间金融利率不断走高,民间资本使用价值偏离了其实际价值,隐藏巨大的民间金融风险.

三、民间金融运用行为金融学走出困境的建议

依靠煤炭资源迅速发展起来的鄂尔多斯经济,创造了巨额民间资本,在经济结构单一、投资渠道单一、房价持续上涨的情况下,大部分涌入房地产行业,推动了鄂尔多斯房地产持续八年暴涨.同时,民间金融长期在国家金融监管和地方金融制度安排之外任意发展,导致了民间金融市场动荡.造成这种后果的原因是:鄂尔多斯的民间金融*机构与个人投资者群体不成熟,缺乏对于金融市场知识的支撑以及对金融市场未来预测不准确,投资行为受到非理性心理影响.

(一)对民间金融个人投资者的建议.个人投资者在金融投资过程中的策略一般比较保守.因为个人投资人在资金实力上、市场分析的能力上以及其信息把握上都处于劣势,其投资行为的非理性成分高,防范风险的意识非常强.同时,由于个人投资者缺乏金融知识,盲目“随流”把大部分或全部资产投放到民间金融领域,便容易犯下心理偏差与认识错误.

对此,民间金融个人投资者需要做的是:一是提高自身的金融知识水平,加强对于金融市场规律的研究,积累实战经验,学会科学分析市场,应对市场各种变化的能力.这是减少非理性心理因素影响、提高决策科学性的基础保障.二是在具体的投资行为中,学会对自己的心理进行审视与反思.对于金融市场公开信息要学会科学判断,核对信息来源的可信度与影响度;要对市场上他人的观点进行理性分析,不仅要分析他人观点中的合理成分,还要分析这些人观点背后的个人背景及其个人态度偏向.

(二)对民间金融组织及*机构的建议.民间金融组织及*机构与个人投资者不同,资金实力较强,机构自身有着良好的内部风险防控机制与监督管理机制,有较好的金融专业知识与实践经验,甚至有专门的投资专业的经理人与专家型的投资顾问,这些都对提高民间金融组织及*机构投资的决策科学性,减少机构经理人的心理偏差引起的决策失误有着积极影响.但是,民间金融组织及*机构事实上也会经常受到其机构经理人的投资心理偏差影响.所以民间金融组织及*机构要加强对机构经理论文范文从业人员的培训,促进其培养适度的心理状态,这不仅关系到民间金融组织及*机构,而且也关系到委托投资论文范文股东的利益.另外,民间金融组织及*机构充分利用其拥有的信息资源、知识资源以及资金资源,在国家政策允许的范围内,与正规金融接轨,转变为小额贷款或村镇银行,也能改建成投资实体经济的投资公司.

(三)对民间金融监管部门的建议.受国家宏观经济调控政策影响,房地产销售不畅,煤炭论文范文出现下行趋势,民间金融资金链不断绷紧,民间金融进入了低谷,出现了民间金融投资者情绪过度悲观的现象.这其实与民间金融投资者在民间金融市场发生逆转之后,面临不确定性的政策性因素,对风险的恐惧程度递增有关.在这种情况下,民间金融投资者在群体效应的影响下,对于市场反应过度,对于风险存在过度恐惧与谨慎,不能及时作出合理的反应.

民间借贷:百业集团:民间金融解民忧

金融监管部门对行为金融学的运用可以与金融市场的调控手段高度结合起来,在改变金融市场资金紧张态势的同时,考虑民间金融投资者心理因素偏差的影响,提高民间金融投资者的信心,影响其投资行为.同时,金融监管部门可以通过各种渠道对民间金融投资者进行科学引导,提高投资人的素质,促进金融市场的成熟.

(责任编辑:李彤)(校对:LT)

总结:本论文是一篇免费优秀的关于民间金融论文范文资料,可用于相关论文写作参考。

民间借贷引用文献:

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