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会计电算化专业课程标准

主题:小企业的筹资方式有 下载地址:论文doc下载 原创作者:原创作者未知 评分:9.0分 更新时间: 2024-02-06

简介:适合筹资企业论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文,相关筹资企业开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。

筹资企业论文范文

小企业的筹资方式有论文

目录

  1. 2.017中级会计专业技术资格考试大纲《财务管理》考试大纲

2.017中级会计专业技术资格考试大纲《财务管理》考试大纲

   第一章 总 论

   [基本要求]

   (一)掌握财务管理的内容

   (二)掌握财务管理的目标

   (三)掌握财务管理体制

   (四)熟悉财务管理的技术,经济,金融和法律环境

   (五)了解财务管理的环节

   [考试内容]

   (二)股东财富最大化

   与利润最大化相比,股东财富最大化的主要优点是:

   (1)考虑了风险因素.

   (2)在一定程度上能避免企业短期行为.

   (3)对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩.

   以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点:

   (1)通常只适用于上市公司,非上市公司难以应用.

   (2)股价受众多因素影响,特别是企业外部的因素,有些还可能是非正常因素.

   (3)它强调得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够.

   (三)企业价值最大化

   企业价值最大化要求在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大.

   以企业价值最大化作为财务管理目标,具有以下优点:

   (1)考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量.

   (2)考虑了风险与报酬的关系.

   (3)将企业长期,稳定的发展和持续的获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上的短期行为.

   (4)用价值代替论文范文,避免了过多外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为.

   以企业价值最大化作为财务管理

   (四)相关者利益最大化

   以相关者利益最大化作为财务管理目标,具有以下优点:

   (1)有利于企业长期稳定发展.

   (2)体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一.

   (3)这一目标本身是一个多元化,多层次的目标体系,较好地兼顾了各利益主体

   (4)体现了前瞻性和现实性的统

   (五)各种财务管理目标之间的关系

   利润最大化,股东财富最大化,企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务

   二,利益冲突与协调

   (一)所有者和经营者利益冲突与协调

   经营者和所有者的主要利益冲突是经营者希望在创造财富的同时,能够获取更多的(支付较少报酬)

   1.解聘:这是一种通过所有者约束经营者的办法.

   2.接收:这是一种通过市场约束经营者的办法.

   3.激励:激励通常有两种方式:(1)股票期权;(2)绩效股.

   ()所有者和债权人利益冲突与协调

   所有者的目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾.协调所有者与债权人利益冲

   三,企业的社会责任

   企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化时,所应负有的维护和增

   第三节 财务管理

   一,计划与预算

   (一)财务预测

   财务预测是根据企业财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的

   (二)财务计划

   财务计划是根据企业整体战略目标和规划,结合财务预测的结果,对财务活动进行

   (三)财务预算

   财务管理中的预算是根据财务战略,财务计划和各种预测

   二,决策与控制

   (一)财务决策

   财务决策是按照财务战略目标的总体要求,利用专门的方法对各种备选方案进行

   (二)财务控制

   财务控制是利用有关信息和特定手段,对企业的财务活动施加影响或调节,以便实

   三,分析与考核

   (一)财务分析

   财务分析是根据企业财务报表等信息资料,采用专门方法,系统分析和评价企业财务状况,经营成果以及未来趋势的过程.财务分析的方法主要有比较分析,比率分析,综合分析.

   (二)财务考核

   财务考核是将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比,确定有关责任单位和个人是否完成任务的过程.可以用绝对指标,相对指标,完成百分比考核,也可用多种财务指标进行综合评价考核.

   此外,企业财务管理的各个环节,都要在遵循企业内部控制规重要性,制衡性,适应性,成本效益五项原则的基础上,合理保证企业经营管理合法合规,资产安全,财务报告及相关信息真实完整,提高经营效率和效果,促进企业实现发展战略五项目标.

   第四节 财务管理体制

   一,企业财务管理体制的一般模式

   (一)集权型财务管理体制

   集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一,各所属单位没有财务决策权,企业总部财务部门不但参与决策和执行决策,在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过

   (二)分权型财务管理体制

   分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位,各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可.

   (三)集权与分权相结合型财务管理体制

   集权与分权相结合型财务管理体制实质就是集权下的分权,企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权,各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权.

   二,集权与分权的选择

   企业的财务特征决定了分权的必然性,而企业的规模效益,风险防范又要求集权.集权和分权各有特点,各有利弊.对集权与分权的选择,分权程度的把握历来是企业管理的一个难点.

   三,企业财务管理体制的设计原则

   (一)与现代企业制度的要求相适应

   (二)明确企业对各所属单位管理中的决策权,执行权与监督权三者分立

   (三)明确财务综合管理和分层管理思想

   (四)与企业组织体制相适应

   四,集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

   集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一,资金集中,信息集成和人员委派.具体集权内容主要有:集中制度制定权,筹资,融资权,投资权,用资,担保权,固定资产购置权,财务机构设置权,收益分配权;具体分权内容主要有:分散经营自主权,人员管理权,业务定价权,费

   第五节 财务管理环境

   一,技术环境

   财务管理的技术环境,是财务管理得以实现的技术手段和技术条件,它决定着财务管理的效率和效果.

   二,经济环境

   经济环境包括经济体制,经济周期,经济发展水平,宏观经济政策,通货膨胀水平等.

   (一)经济体制

   经济体制是制约企业财务管理的重要环境因素之一.

   (二)经济周期

   市场经济条件下,经济运行大体上经历复苏,繁荣,衰退和萧条几个阶段的循环,这种循环叫做经济周期.在经济

   (三)经济发展水平

   财务管理的发展水平是和经济发展水平密切相关的,经济发展水平越高,财务管理水平也越高.财务管理水平的提高,也有利于经济发展水平的进一步提高.

   (四)宏观经济政策

   不同的宏观经济政策,对企业财务管理影响不同.金融政策中的货币发行量,信贷规模会影响企业投资的资金来源和投资的预期收益;财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等;论文范文政策会影响资金的投向和投资的回收期及预期收益;会计制度的评价产生影响等等.

   (五)通货膨胀水平

   通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的.企业应当采取措施予以防范.在通货膨胀初期,企业应进行投资以避免风险,实现资本保值;应与客户签订长期购货合同,

   三,金融环境

   (一)金融机构,金融工具与金融市场

   金融机构主要是银行和非银行金融机构.金融工具是融通资金的双方在金融市场上

   金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资

   (二)金融

   金融市场可以按照不同的标准进行分类.如按期限,功能,融资对象,所交易金融

   (三)货币市场

   货币市场主要有拆借市场,票据市场,大额定期存单市场和短期债券市场等.

   (四)资本市场

   资本市场主要包括债券市场,股票市场和融资租赁市场等.

   四,法律环境

   ()法律环境的范畴

   市场经济是法制经济,企业的经济活动总是在一定法律规范内进行的.法律既约束

   (二)法律环境对企业财务管理的影响

   法律环境对企业的影响是多方面的,影响范围包括企业组织形式,公司治理结构,

   第二章财务管理基础

   [基本要求]

   (一)掌握货币时间价值的计算

   (二)掌握插值法

   (三)掌握资本资产定价模型

   (四)熟悉证券资产组合的风险与收益

   (五)熟悉系统风险,非系统风险以及风险对策

   (六)熟悉风险收益率的类型

   (七)熟悉风险的衡量

   (八)了解成本性态

   [考试内容]

   第一节 货币时间价值

   货币时间价值,是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额,有终值和现值两种.终值又称将来值,是现在作F.现值,是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额,通常记作P.财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值.

   一,复利的终值和现值

   复利终值指一定量的货币,按复利计算的若干期后的本利总和.复利现值是指未来某期的一定量的货币,按复利计算的现在的价值.

   二,年金终值和年金现值

   年金是指间隔期相等的系列等额收付款.年金包括普通年金(后付年金),预付年金(先付年金),递延年金

   (一)年金终值

   1.普通年金终值.

   (三)年偿债基金的计算

   年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金.

   (四)年资本回收额的计算

   年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额.

   三,利率的计算

   (一)插值法

   复利计息方式下,已知现值(或者终值)系数,则可以通过插值法计算对应的利率.

   第二节 风险与收益

   一,资产的收益与收益率

   (一)资产收益的计算

   资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值.

   单期资产的收益率等于利息(股息)收益率+资本利得收益率

   (二)资产收益率的类型

   1.实际收益率.

   实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率.

   2.预期收益率.

   预期收益率也称为期望收益率,是指在不确定的条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率.

   3.必要收益率.

   必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率.必要收益率由两部分构成:(1)无风险收益率;(2)风险收益率.

   二,资产的风险及其衡量

   (一)风险衡量

   风险是指收益的不确定性.

   衡量风险的指标主要有收益率的方差,标准差和标准离差率等.

   (二)风险对策

   1.规避风险.

   当风险所造成的损失不能由该项目可能获得利润予以抵销时,避免风险是最可行的简单方法.

   2.减少风险.

   一是控制风险因素,减少风险的发生;二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度.

   3.转移风险.

   企业以一定代价,采取某种方式,将风险损失转嫁给他人承担,以避免可能给企业带来灾难性损失.

   4.接受风险.

   接受风险包括风险自担和风险自保两种.

   (三)风险偏好

   根据人们的效用函数的不同,可以按照其对风险的偏者和风险中立者.

   三,证券资产组合的风险与收益

   (一)证券资产组合的预期收益率

   证券资产组合的预期收益率是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数,其权数为各种资产在组合中的价值比例.

   (二)证券资产组合风险及其衡量

   1.证券资产组合的风险分散功能.

   两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式:

   2.非系统性风险.

   非系统风险又被称为公司风险或可分散风险,是可以通过证券资产组合而分散掉的风险.它是特定企业或特定行业所特有的,与政治,经济和其他影响所有资产的市场因素无关.

   3.系统风险及其衡量.

   系统风险又被称为市场风险或不可分散风险,是影响所有资产的,不能通过风险分

   (1)单项资产的系统风险系数(β系数).

   单项资产的β系数是指可以反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标,它表示单项资产收益率的

   (2)市场组合.

   市场组合是指由市场上所有资产组成的组合.它的收益率就是市场平均收益率,市场组合的风险就是市场风险或系统风险.

   (3)证券资产组合的系统风险系数.

   证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数,权数为各种资产在证

   四,资本资产定价模型

   (一)资本资产定价模型的基本原理

   (四)资本资产定价模型的有效性和局限性

   资本资产定价模型和证券市场线最大的贡献在于它提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述,CAPM和论文范文L首次将"高收益伴随着高风险"这样一种直观认识,用这样简单的关系式表达出来.不过CAPM仍存在着一些明显的局限.

   第三节 成本性态

   成本性态,又称成本习性,是指成本的变动与业务量之间的依存关系.按照成本性

   一,固定成本

   固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内,不直接受业务量变动的影响

   二,变动成本

   变动成本是指在特定的业务量范围内,其总额会随业务量的变动而成正比例变动的

   三,混合成本

   (一)混合成本的基本特征

   混合成本就是"混合"了固定成本和变动成本两种不同性质的成本.一方面,它

   (二)混合成本的分类

   混合成本可进一步将其细分为半变动成本,半固定成本,延期变动成本和曲线

   (三)混合成本的分解

   (1)高低点法;(2)回归分析法;(3)账户分析法;(4)技术测定法;(5)合同

   四,总成

   将混合成本按照一定的方法区分为固定成本和变动成本之后,根据成本性态,企业

   总成本等于固定成本总额+变动成本总额

   等于固定成本总额+单位变动成本×业务量

   第三章预算管理

   [基本要求]

   (一)掌握各种业务预算和财务预算的编制

   (二)熟悉预算编制的各种方法

   (三)熟悉预算的执行与考核

   (四)了解预算的特征,作用,预算体系

   [考试内容]

   第一节 预算管理的主要内容

   一,预算的特征与作用

   (一)预算的特征

   首先,预算与企业的战略或目标保持一致.其次,预算是数量化的并且具有可执行

   (二)预算的作用

   预算通过引导和控制经济活动使企业经营个部门之间的协调;预算可以作为业绩考核的标准.

   二,预算的分类

   根据预算内容不同,可以分为业务预算(即经营预算),专门决策预算,财务预算;从预算指标覆盖的时间长短划分,企业预算分为长期预算和短期预算.

   三,预算体系

   一般将由业务预算,专门决策预算和财务预算组成的预算体系,称为全面预算体系.

   四,预算工作的组织

   预算工作的组织包括决策层,管理层,执行层和考核层.企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理策,制定预算管理的具体措施和办法,审议,平衡预算方案,组织下达预算,协调解决

   第二节 预算的编制方法与程序

   一

   (一)增量预算法与零基预算法

   按其出发点的特征不同,编制预算的方法可分为增量预算法和零基预算法两大类.

   增量预算法是指以基期成本论文范文水平为基础,结合预算期业务量水平及有关降低成

   零基预算法不考虑以往会计期间所发生的论文范文项目或论文范文数额,而是一切以零为出

   (二)固定预算法与弹性预算法

   编制预算的方法按其业务量基础的数量特征不同,可分为固定预算法和弹性预算法.

   固定预算法是指在编制预算时,只根据预算期内正常,可实现的某一固定的业务量

   弹性预算法是在成本性态分析的基础上,依据业务量,成本和利润之间的联动关

   (三)定期预算法与滚动预算法

   编制预算的方法按其预算期的时间特征不同,分为定期预算法和滚动预算法

   定期预算法是指在编制预算时,以不变的会计期间作为预算期的一种编制预算的

   滚动预算法是指在编制预算时,将预算期与会计期间脱离开,随着预算的执行不断

   二,预算的编制程序

   企业编制预算,一般应按照"上下结合,分级编制,逐级汇总"的程序进行.

   (一)下达目标

   企业董事会或经理办公会根据企业发展战略和预算期经济形势的初步预测,在决策 的基础上,提出下一年度企业预算目标,并确定预算编制的政策,由预算委员会下达各预算执行单位.

   (二)编制上报

   各预算执行单位按照企业预算委员会下达的预算目标和政策,结合自身特点以及预测的执行条件,提出详细的本单位预算方案,上报企业财务管理部门.

   (三)审查平衡

   企业财务管理部门对各预算执行单位上报的财务预算方案进行审查,汇总,提出综合平衡的建议.

   (四)审议批准

   企业预算委员会应当责成有关预算执行单位进一步修订,调整.在讨论,础上,企业财务管理部门正式编制企业年度预算草案,提交董事会或经理办公会审议

   批准.

   (五)下达执行

   企业财务管理部门对董事会或经理办公会审议批准的年度总预算,一般在次年3月底以前,分解成一系列的指标体系,由预算委员会逐级下达各预算执行单位执行.

   第三节 预算编制

   一,业务预算的编制

   (一)销售预算

   销售预算是指在销售预测的基础上编制的,用于规划预算期销售活动的一种业务预算.销售预算是整个预算的编制起点.

   (二)生产预算

   生产预算是为规划预算期生产规模而编制的一种业务预算,它是在销售预算的基础上编制的,并可以作为编制直接材料预算和产品成本预算的依据.

   (三)直接材料预算

   直接材料预算是为了规划预算期直接材料采购金额的一种业务预算.直接材料预算以生产预算为基础编制,同时要考虑原材料存货水平.

   (四)直接人工预算

   直接人工预算是一种既反映预算期内人工工时消耗水平,又规划人工成本开支的业务预算.

   (五)制造论文范文预算

   用预算以生产预算为基础来编制.固论文范文造论文范文,需要逐项进行预计.

   (六)产品成本预算

   产品成本预算,是销售预算,生产预算,直接材料预算,直接人工预算,制造论文范文

   (七)销售及管理论文范文预算

   销售论文范文预算,是指为了实现销售预算所需支付的论文范文预算,以销售预算为基础编

   二,专门决策预算的编制

   专门决策预算通常是指与项目投资决策相关的专门预算,它往往涉及长期建设项目

   三,财务预算的编制

   (一)论文范文预

   论文范文预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的,专门反映预算期内预计论文范文

   (二)预计利润表

   预计利润表用来综合反映企业在计划期的预计经营成果,是企业最主要的财务预算

   (三)预计资产负债表

   预计资产负债表用来反映企业在计划期末预计的财务状况.它的编制需以计划期开的资产负债表为基础,然后根据计划期间各项预算的有关资料作必要

   第四节 预算的执行与考核

   一,预算的执行

   企业预算一经批复下达,各预算执行单位就必须认真组织实施,将预算指标层层分

   企业应当将预算作为预算期内组织,协调各项经营活动的基本依据,将年度预算细

   企业应当强化论文范文流量的预算管理,严格执行销售,生产和成本论文范文预算,努力完

   二,预算的调整

   企业正式下达执行的预算,一般不予调整.预算执行单位在执行中由于市场环境,

   企业应当建立内部的弹性预算机制,企业调整预算,应当由预算执行单位逐级向企业财务预算委员会提出书面报告,企业财务管理部门应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析,集中编制企业年度预算调整方案,提交预算委员会以至企业董事会或经理办公会审议批准,然后下达执行.

   三,预算的分析与考核

   企业应当建立预算分析制度,由预算委员会定期召开财务预算执行分析会议,全掌握预算的执行情况,研究,解决预算执行中存在的问题,纠正预算的执行偏差.

   开展预算执行分析,企业管理部门及各预算执行单位应当充分收集有关财务,业务,市场,技术,政策,法律等方面的有关信息资料,根据不同情况分别采用比率分析,比较分析,因素分析,平衡分析等方法,针对预算的执行偏差,企业财务管理部门及各预算执行单位应当充分,客观地分析产生的原因,提出相应的解决措施或建议,提交董事会或经理办公会研究决定.

   企业预算委员会应当定期组织预算审计,纠正预算执行中存在的问题部审计的监督作用,维护预算管理的严肃性.预算审计可以采用全面审计或者抽样审计.

   预算年度终了,预算委员会应当向董事会或者经理办公会报告预算执行情况,并依据预算完成情况和预算审计情况对预算执行单位进行考核.应当结合年度内部经济责任制进行考核,与预算执行单位负责人的奖惩挂钩,并作为企业内部人力资源管理的参考.

  

   第四章筹资管理(上)

   [基本要求]

   (一)掌握银行借款,发行债券和融资租赁等债务筹资方式

   (二)掌握吸收直接投资,发行股票和利用留存收益等股权筹资方式

   (三)掌握企业筹资管理的内容和原则

   (四)了解企业筹资的动机,分类

   (五)了解企业资本金制度

   [考试内容]

   第一节 筹资管理的主要内容

   企业筹资,是指企业为了满足经营活动,投资活动,资本结构管理和其他需要,运

   一,企业筹资的动机

   企业筹资最基本的目的,是为企业的经营活动提供资金保障.归纳起来表现为四类

   (一)创立性筹资动机

   创立性筹资动机,是指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件

   (二)支付性筹资动机

   支付性筹资动机,是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生

   (三)扩张性筹资动机

  

   (四)调整性筹资动机

   调整性筹资动机,是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机.企业产生调整性筹

   二,筹资管理的内容

   筹资管理要求解决企业为什么要筹资,需要筹集多少资金,从什么渠道以什么方式

   (—)科学预计资金需要量

   企业创立时,要按照规划的生产经营规模,核定长期资本需要量和流动资金需要

   (二)合理安排筹资渠道,选择筹资方式

   一般来说,企业最基本的筹资渠道是直接筹资和间接筹资.直接筹资,是企业直接

   内部筹资主要依靠企业的利润留存积累.外部筹资主要有两种方式:股权筹资和债

   (三)降低资本成本,控制财务风险

   资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价,包括资金筹集论文范文和使用论文范文.

   一般来说,债务资金比股权资金的资本成本要低.即使同是债务资金,由于借款,

   财务风险,是企业无法如期足额地偿付到期债务的本金和利息的风险.企业筹集资

   三,筹资方式

   筹资方式,是指企业筹集资金所采取的具体形式,一般来说,企业最基本的筹资方

   (一)吸收直接投资

   吸收直接投资,是指企业以投资合同,协议等形式定向地吸收国家,法人单位,自

   (二)发行股票

   只有股份有限公司才能发行股票.

   (三)发行债券

   按我国《公司法》,《证券法》等法律法规规定,只有股份有限公司,国有独资公

   (四)向金融机构借款

   向金融机构借款,是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得资金.

   (五)融资租赁

   融资租赁,是指企业与租赁公司签订租赁合同,从租赁公司取得租赁物资产,通过

   (六)商业信用

   商业信用,是指企业之间在商品或劳务交易中,由于延期付款或延期交货所形成的

   (七)留存收益

   留存收益包括盈余公积和未分配

   四,筹资的分类

   ()股权筹资,债务筹资及混合筹资

   按企业所取得资金的权益特性不同,企业筹资分为股权筹资,债务筹资及混合筹资

   (二)直接筹资与间接筹资

   按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金,企业筹资分为直接筹资和间接筹资

   直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金,是

   间接筹资,是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金.

   (三)内部筹资与外部筹资

   按资金的来源范围不同,企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型.

   内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源.

   外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源.

   (四)长期筹资与短期筹资

   按所筹集资金的使用期限是否超过1年,企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种

   五,筹资管理的原则

   ()筹措合法

   企业的筹资行

   (二)规模适当

   企业要根据生产经营及其发展的需要,合理预测资金的需要量.筹资规模与资金需要量应当匹配一致.

   (三)取得及时

   企业筹集资金,要根据资金需求的具体情况,合理安排资金的筹集到位时间,使筹资与用资在时间上相衔接.

   (四)来源经济

   企业应当在考虑筹资难易程度的基础上,针对不同来源资金的成本,认真选择筹资渠道,并选择经济,可行的筹资方式,力求降低筹资成本.

   (五)结构合理

   企业筹资要综合考虑股权资金与债务资金的关系,长期资金与短期资金的关系,内部筹资与外部筹资的关系,合理安排资本结构,保持适当偿债能力,防范企业财务危机.

   第二节 债务筹资

   银行借款,发行债券和融资租赁,是债务筹资的三种基本形式.

   一,银行借款

   银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的,需要还本付息的款项.

   ()银行借款的种类

   按提供贷款的机构,分为政策性银行贷款,商业银行贷款和其他金融机构贷款;按机构对贷款有无担保要求,分为信用贷款和担保贷款;按企业取得贷款的用途,分为基本建设贷款,专项贷款和流动资金贷款.

   (二)银行借款的程序

   银行借款的程序包括:提出申请,

   (三)长期借款的保护性条款

   长期借款的保护性条款一般有以下三类:(1)例行性保护条款;(2)一般性保护条款;(3)特殊性保护条款.

   (四)银行借款的筹资特点

   (1)筹资速度快;(2)资本成本较低;(3)筹资弹性较大;(4)限制条款多;(5)筹资数额有限.

   二,发行公司债券

   公司债券又称企业债券,是企业依照法定程序发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券.

   ()发行债券的条件

   在我国,根据《国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司,具有发行债券的资

   (二)公司债券的种类

   按是否记名,分为记名债券和无记名债券;按是否能够转换成公司股权,分为可转

   (三)公司债券发行的程序

   公司债券发行的程序包括:作出发债决议,提出发债申请,公告募集办法,委托证

   (四)债券的偿还

   债券偿还按其实际发生时间与规定的到期日之间的关系.分为提前偿还与到期偿

   (五)发行公司债券

   (1)一次筹资数额大;(2)募集资金的使用限制条件少;(3)资本成本负担较(4)有利于提高公司的社会声誉.

   三,融资租赁

   租赁,是指通过签订资产出让合同的方式,使用资产的一方(承租方)通过支付(出租方)取得资产使用权的一种交易行为.在这项交易中,

   (—)租赁的基本特征

   所有权与使用权相分离;融资与融物相结合;租金分期支付.

   (二)租赁的分类

   租

   经营租赁,又称服务性租赁,是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备,并提供

   融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备,在较长的合同期内提供给承

   (三)融资租赁的基本程序与形式

   1.融资租赁的基本程序.

   (1)选择租赁公司,提出委托申请; (2)签*货协议; (3)签订租赁合同;(4)交货验收;(5)定期交付租金;(6)合同期满处理设备.

   2.融资租赁的基本形式.

   (1)直接租赁;(2)售后回租;(3)杠杆租赁.

   (四)融资租赁的租金计算

   融资租赁每期租金的多少,取决于以下几项因素: (1)设备原价及预计残值.(2)利息.(3)租赁手续费.

   (五)融资租赁的筹资特点

   (1)无须大量资金就能迅速获得资产;(2)财务风险小,财务优势明显;(3)筹资的限制条件较少;(4)能延长资金融通的期限;(5)资本成本负担较高.

   四,债务筹资的优缺点

   ()债务筹资的优点

   1.筹资速度较快.

   2.筹资弹性大.

   3.资本成本负担较轻.

   4.可以利用财务杠杆.

   5.稳定公司的控制权.

   (二)债务筹资的缺点

   1.不能形成企业稳定的资本基础.

   2.增加企业的财务风险.

   3.筹资数额有限.

   第三节 股权筹资

   吸收直接投资,发行股票和利用留存收益,是股权筹资的

   一,吸收直接投资

   吸收直接投资,是指企业直接吸收国家,法人,个论文范文外商投入资金的一种筹资方式.采用吸收直接投资的企业,资本不分为等额股份,无须公开发行股票.吸收直接投资的实际出资额中,注册资本部分,形成实收资本;超过注册资本的部分,属于资本溢价,形成资本公积.

   ()吸收直接投资的种类

   (1)吸收国家投资;(2)吸收法人投资; (3)合资经营; (4)吸收社会公众投资.

   (二)吸收直接投资的出资方式

   (1)以货币资产出资;(2)以实物资产出资;(3)以土地使用权出资;(4)以工业产权出资;(5)以特定债权出资.

   (三)吸收直接投资的程序

   (1)确定筹资数量;(2)寻找投资单位;(3)协商和签署投资协议;(4)取得所筹集的资金.

   (四)吸收直接投资的筹资特点

   (1)能够尽快形成生产能力; (2)容易进行信息沟通; (3)资本成本较高; (4)公司控制权集中,不利于公司治理;(5)不易进行产权交易.

   二,发行股票

   股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券,是公司签发的证明股东持

   (—)股票的特征与分类

   1.股票的特点.

   (1)永久性;(2)流通性;(3)风险性;(4)参与性.

   2.股东的权利.

   (1)公司管理权;(2)收益分享权;(3)股份转让权;(4)优先认股权;(5)剩

   3.股票的种类.

   按股东权利和义务,分为普通股股票和优先股A股,B股,H股,N股和S股等.

   (二)股份有限公司的设立,股票发行与上市

   1.股份有限公司的设立.

   设立股份有限公司,应当有2人以上200人以下为发起人,其中须有半数以上的发

   2.股份有限公司首次发行股票的一般程序.

   (1)发起人认足股份,交付股资;(2)提出公开募集股份的申请;(3)公告招股(4)招认股份,缴纳股款;(5)召开创立大会,选举董事会,(6)*公司设立登记,交割股票.

   3.股票的发行方式.

   (1)公开间接发行;(2)非公开直接发行.

   4.股票的上市交易.

   (1)股票上市的目的;(2)股票上市的条件.

   5.股票上市的暂停,终止与特别处理.

   当上市公司出现经营情况恶化,存在重大违法违规行为或其他原因导致不符合上市

   (三)上市公司的股票发行

   包括公开发行和非公开发行两

   (四)引入战略投资者

   战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力,与发行公司业务联系

   (五)发行普通股股票的筹资特点

   (1)两权分离,有利于公司自主经营管理;(2)没有固定的股息负担,资本成本较低;(3)能增强公司的社会声誉,促进股权流通和转让;(4)不易及时形成生产能力.

   三,留存收益

   留存收益是留存于企业内部,未对外分配的利润.留存收益的筹资途径包括提取盈余公积金,未分配利润.利用留存收益的筹资特点包括: (1)不用发生筹资论文范文;(2)维持公司的控制权分布;(3)筹资数额有限.

   四,股权筹资的优缺点

   ()股权筹资的优点

   1.股权筹资是企业稳定的资本基础.

   2.股权筹资是企业良好的信誉基础.

   3.有助于降低企业

   (二)股权筹资的缺点

   1.资本成本负担较重.

   2.容易分散公司的控制权.

   3.信息沟通与披露成本较大.

   第五章筹资管理(下)

   [基本要求]

   ()掌握资金需要量预测的方法

   (二)掌握资本成本的计算

   (三)掌握财务杠杆,经营杠杆和总杠杆

   (四)熟悉可转换债券,认股权证

   (五)了解资本结构管理

   [考试内容]

   第一节 混合筹资

   混合性资金,是指企业取得的某些兼有股权资本特征和债务资本特征的资金,常见

   一,可转换债券

   可转换债券是一种混合型证券,是公司普通债券与证券期权的组合

   (—)可转换债券的基本性质

   (1)证券期权性;(2)资本转换性;(3)能够赎回与回售.

   (二)可转换债券的基本要素

   (1)标的股票;(2)票面利率;(3)转换论文范文;(4)转换比率;(5)转换期;(6)赎回条款;(7)回售条款;(8)强制性转换调整条款.

   (三)可转换债券的发行条件

   (1)最近3年连续盈利,且最近3年净资产收益率平均在10%以上;(2)可转换70%;(3)累计债券余额不超过公司净资产额的40%;(4)上市公司发行可转换债券,还应当符合关于公开发行股票的条件.

   (四)可转换债券筹资的特点

   (1)筹资灵活性;(2)资本成本较低;(3)筹资效率高;(4)存在一定的财务

   二,认股权证

   认股权证是一种由上市公司发行的证明文件,持有人有权在一定时间内以约定论文范文

   (—)认股权证的基本性质

   (1)证券的期权性;(2)认股权证是一种投资工具.

   (二)认股权证的筹资特点

   (1)认股权证是一种融资促进工具; (2)有助于改善上市公司的治理结构;(3)有利于推进上市公司的股权激励机制.

   第二节 资金需要量预测

   资金的需要量是筹资的数量依据,应当科学合理地进行预测.筹资数量预测的基本

   一,因素分析法

   因素分析法又称分析调整法,是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础,根

   二,销售百分比法

   ()基本原理

   销售百分比法,将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起

   (二)基本步骤

   1.确定随销售额而变动的资产和负债项目.

   随着销售额的变化,经营性资产项目将占用更多的资金.同时,随着经营性资产的

   2.确定需要增加的筹资数量.

   外部融资需求量等于资产的增加敏感性负债的增加预计的收益留存

   等于敏感性资产的增加+非敏感性资产的增加敏感性负债的增加

   预计的收益留存

  

   三,资金习性预测法

  

   资金习性预测法,是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法.所谓资金习

   (—)根据资金占用总额与产销量的关系预测

   这种方式是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系,把资金分为不变和

   (二)采用逐项分析法预测

   这种方式是根据各资金占用项目和资金来源项目同产销量之间的关系,把各项目的

   第三节 资本成本与资本结构

   企业的筹资管理,在筹资方式选择的同时,还要合理安排资本结构.资本成本是资

   一,资本成本

   资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价,包括筹资论文范文和占用论文范文.

   ()资本成本的作用

   资本成本是

   (二)影响资本成本的因素

   (1)总体经济环境;(2)资本市场条件;(3)企业经营状况和融资状况;(4)企

   (三)个别资本成本的计算

   1.资本成本率计算的基本模式.

   (1)一般模式.为了便于分析比较,资本成本通常用不考虑货币时间价值的一般

   (2)贴现模式.对于金额大,时间超过一年的长期资本,更为准确一些的资本成本计算方式是采用贴现模式,即将债务未来还本付息或股权未来股利分红的贴现值与目前筹资净额相等时的贴现率作为资本成本率.

   式中:L表示公司债券筹资总额;I表示公司债券年利息.

   对于公司债券,考虑货币时间价值问题,还可以用贴现模式计算资本成本率.

   4.融资租赁的资本成本率.

   融资租赁各期的租金中,包含有本金每期的偿还和各期手续论文范文,其资本成本率只能按贴现模式计算.

   5.普通股的资本成本率.

   6.留存收益的资本成本率.

   留存收益资本成本的计算与普通股相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模

   (四)平均资本成本的计算

   企业平均资本成本,是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数,对各项个别

   在全部资本中的比重.

   (五)边际资本成本的计算

   边际资本成本是企业追加筹资的成本.边际资本成本,是企业进行追加筹资的决策依据.

   二,杠杆效应

   财务管理中的杠杆效应,包括经营杠杆,财务杠杆和总杠杆三种效应形式.杠杆效应既可以产生杠杆利益,也可能带来杠杆风险.

   ()经营杠杆效应

   1.经营杠杆.

   经营杠杆,是指由于固定性经营成本的存在,而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动企业的经营风险.

   2.经营杠杆系数(DOL).

   3.经营杠杆与经营风险.

   经营风险是指企业生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险.经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响.经营杠杆系数越高,表明资产报酬等利润波动程度越大,经营风险也就越大.

   (二)财务杠杆效应

   1.财务杠杆.

   财务杠杆,是指由于固定性利息论文范文的存在,而使得企业的净利润变动率大于息税前利润变动率的现象.财务杠杆反映了股权资本报酬的波动性,用以评价企业的财务风险.

   2.财务杠杆系数(DFL).

   3.财务杠杆与财务风险.

   财务杠杆放大了资产报酬变化对净利润的影响,财务杠杆系数越高,表明财务风险

   (三)总杠杆效应

   1.总杠杆.

   总杠杆,是指由于固定经营成本和固定利息论文范文的存在,导致净利润变动率大于产

   经营杠杆和财务杠杆可以独自发挥作用,也可以综合发挥作用,总杠杆是用来反映

   用,将导致产销业务量稍有变动,就会引起净利润更大的变动.

   2.总杠杆系数(DTL).

   3.总杠杆与公司风险.

   公司整体风险包括经营风险和财务风险.总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系,用以评价企业的整体风险水平.

   三,资本结构

   ()资本结构的作用与评价标准

   资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系.不同的资本结构会给

   企业必须权衡财务风险和资本成本的关系,确定最佳的资本结构.评价企业资本结

   (二)影响资本结构的因素

   (1)企业经营状况的稳定性和成长率;(2)企业的财务状况和信用(3)企(4)企业投资论文范文管理当局的态度;(5)行业特征和企业发展周期;(6)经济环境的税务政策和货币政策.

   (三)资本结构优化

   资本结构优化的目标,是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益.

   1.每股收益分析法.

   可以用每股收益的变化来判断资本结构是否合理,即能够提高普通股每股收益的资

   2.平均资本成本比较法.

   平均资本成本比较法,是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成

   3.公司价值分析法.

   公司价值分析法,是在考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准,进行资本结

   第六章投资管理

   [基本要求]

   ()掌握企业投资的分类

   (二)掌握证券资产的特点和证券投资的目的

   (三)掌握证券资产投资的风险

   (四)熟悉投资项目,的论文范文流量及其测算

   (五)熟悉投资管理财务评价指标

   (六)熟悉项目投资财务决策方法

   (七)熟悉债券投资,股票投资的价值估计

   (八)了解企业投资管理的特点,管理原则

   [考试内容]

   企业可以通过投资,购买具有权益性的证券资产,通过证券资产上所赋予的权力,

   (三)发展性投资与维持性投资

   按投资活动对企业未来生产经营前景的影响,企业投资可以划分为发展性投资和维

   (四)对内投资与对外投资

   按投资活动资金投出的方向,企业投资可以划分为对内投资和对外投资.对内投

   (五)独立投资与互斥投资

   按投资项目之间的相互关联关系,企业投资可以划分为独立投资和互斥投资.

   独立投资是相容性投资,各个投资项目之间互不关联,互不影响,可以同时并存.

   互斥投资是非相容性投资,各个投资项目之间相互关联,相互替代,不能同时并

   四,投资管理的原则

   (1)可行性分析原则;(2)结构平衡原则;(3)动态监控原则.

   第二节 投资项目财务评价指标

   常用的财务可行性评价指标有净现值,年金净流量,现值指数,内含报酬率和回收

   一,项目论文范文流量

   由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的论文范文收支,叫做论文范文流量 (Cash Flow).其中,论文范文收入称为论文范文流入量,论文范文支出称为论文范文流出量,论文范文流入量与论文范文流出量相抵后的余额,称为论文范文净流量(Net Cash Flow,NCF).一般情况下,论文范文流量指的是论文范文净流量.

   ()投资期

   投资阶段的论文范文流量主要是论文范文流出量,即在该投资项目上的原始投资,包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金.

   (二)营业期

   营业阶段是投资项目的主要阶段,该阶段既有论文范文流入量,也有论文范文流出量.论文范文流人量主要是营运各年的营业收入,论文范文流出量主要是营运各年的付现营运成本.在营业期不追加营运资本投资的情况下,投资项目正常营运阶段所获得的营业论文范文流量,可按下列公式进行测算:

   营业论文范文净流量营业收入付现成本所得税等于税后营业利润+非付现成本

   收入×(1所得税率)付现成本×(1所得税率)

   +非付现成本×所得税率

   式中,非付现成本主要是固定资产年折旧费准备.

   (三)终结期

   终结阶段的论文范文流量主要是论文范文流入量,包括固定资产变价净收入,处置固定资产净损失抵税和垫支营运资金的收回.

   二,净现值(NPV)

   ()基本原理

   净现值(NPV)等于未来论文范文净流量现值原始投资额现值

   计算净现值时,要按预定的贴现率对投资项目的未来论文范文流量进行贴现,预定贴现率是投资者所期望的最低投资报酬率.净现值为正,方案可行,说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率;净求的报酬率.当净现值为零时,说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬.所以,净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益.

   (二)对净现值法的评价

   净现值法简便易行,其主要的优点在于:第一,适用性强,能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策.第二,能灵活地考虑投资风险.净现值也具有明显的缺陷,主要表现在:第一,所采用的贴现率不易确定.第二,

   三,年金净流量(ANCF)

   项目期间内全部论文范文净流量总额的总现值(即净现值)折算为等额年金的平均现(Annual NCF).年金净流量的计算式为:

   年金净流量等于净现值/年金现值系数

   与净现值指标一样,年金净流量指标的结果大于零,说明每年平均的论文范文流入能抵

   年金净流量法是净现值法的辅助方法,在各方案寿命期相同时,实质上就是净现值

   四,现值指数(PVI)

   现值指数(Present Value Index)是投资项目的未来论文范文净流量现值与原始投资额

   若现值指数大于1,方案可行,说明方案实施后的投资报酬率高于预期报酬率;若l,方案不可行,说明方案实施后的投资报酬率低于预期报酬率.现值指

   现值指数法也是净现值法的辅助方法,在各方案原始投资额现值相同时,实质上就

   五,内含报酬率(IRR)

   ()基本原理

   内含报酬率(Internal Rate of Return),是指使净现值等于零时的贴现率.内含报酬

   (二)对内含报酬率法的评价

   内含报酬率法的主要优点在于:第一,内含报酬率反映了投资项目可能达到的报酬

   内含报酬率法的主要缺点:第一,计算复杂,不易直接考虑投资风险大小.第二,

   六,回收期(PP)

   回收期是指投资项目的未来论文范文净流量(或现值)与原始投资额(或现值)相等

   (—)静态回收期

   静态回收期没有考虑货币时间价值,直接用未来论文范文净流量累计到原始投资数额时

   (二)动态回收期

   动态回收期需要将投资引起的未来论文范文净流量进行贴现,以未来论文范文净流量的现值

   第三节 项目投资管理

   项目投资,是指将资金直接投放于生产经营实体性资产,以形成生产能力,开展生

   一,独立投资方案的决策

   独立投资方案的决策属于筛分决策,评价各方案本身是否可行,即方案本身是否达

   二,互斥投资方案的决策

   互斥投资方案,方案之间互相排斥,不能并存,因此决策的实质在于选择最优方

   三,固定资产更新决策

   从决策性质上看,固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型.因此,固定

   第四节 证券投资管理

   证券投资的对象是金融资产,金融资产是一种以凭证,票据或者合同合约形式存在

   一,证券资产的特点

   (1)价值虚拟性;(2)可分割性;(3)持有目的多元性;(4)强流动性;(5)高

   二,证券投资的目的

   (1)分散资金投向,降低投资风险;(2)利用闲置资金,增加企业收益;(3)稳(4)提高资产的流动性,增强偿债能力.

   三,证券资产投资的风险

   ()系统性风险

   系统性风险影响到资本市场上的所有证券,无法通过投资多元化的组合而加以避

   (1)论文范文风险:是指由于市场利率上升,而使证券资产论文范文普遍下跌的可能性.

   (2)再投资风险:是指由于市场利率下降,而造成的无法通过再投资而实现预期

   (3)购买力风险:是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性.

   (二)非系统性风险

   非系统性风险可以通过持有证券资产的多元化来抵销,也称为可分散风险.非系统

   (1)违约风险:是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可

   (2)变现风险:是指证券资产持有者无法在市场上以正常的论文范文平仓论文范文的可

   (3)破产风险:是指在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可 四,债券投资

   ()债券要素

   (1)债券面值;(2)债券票面利率;(3)债券到期El.

   (二)债券的价值

   将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值,即可得到债券的内在价

   典型的债券类型,是有固定的票面利率,每期支付利息,到期归还本金的债券,这

   式中,b表示债券的价值,I表示债券各期的利息,M表示债券的面值,R表示债券价值评估时所采用的贴现率即所期望的最低投资报酬率.一般来说,经常采用市场利率作为评估债券价值时所期望的最低投资报酬率.

   (三)债券投资的收益率

   债券投资的收益率,是指按当前市场论文范文购买债券并持有至到期日或转让日,所产生的预期报酬率,也就是债券投资项目的内含报酬率.

   五,股票投资

   ()股票的价值

   投资于股票预期获得的未来论文范文流量的现值,即为股票的价值或内在价值,理论论文范文.

   1.股票估价基本模型.

   如果股东不中途转让股票,投资于股票所得到的未来论文范文流量是各期的股利.假定

   2.常用的股票估价模式.

   (1)固定增长模式.

   如果公司本期的股利为D,未来各期的股利按上期股利的g速度呈几何级数增长,则股票价值V为:

   (2)零增长模式.

   如果公司未来各期发放的股利都相等,那么这种股票与优先股是相类似的.或者说,当固定成长模式中g等于0时,有:

   (3)阶段性增长模式.

   许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率,这段期间的增长率9可能大于Rs,后阶段公司的股利固定不变或正常增长.对于阶段性成长的股票,需要分段计

   (二)股票投资的收益率

   股票投资的收益率,是在股票投资上未来论文范文流量贴现值等于目前的购*范文时的

   第七章营运资金管理

   [基本要求]

   ()掌握信用政策决策和论文范文折扣决策的方法

   (二)掌握最优存货量的确定方法

   (三)熟悉论文范文目标余额的确定方法

   (四)熟悉论文范文收支和应收账款日常管理

   (五)熟悉流动负债管理

   (六)了解营运资金的特点和管理原则

   (七)了解营运资金管理策略

   (八)了解论文范文持有的动机

   (九)了解存货的功能,存货控制系统

   [考试内容]

   第一节 营运资金管理的主要内容

   一,营运资金的特点

   营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额.营运资金的来源具有多样性,营运资金的数量具有波动性,营运资金的周转具有短期性,营运资金的实物形态具有变动性和易变现性.

   二,营运资金的管理原则

   保证合理的资

总结:此文是一篇筹资企业论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。

小企业的筹资方式有引用文献:

[1] 小企业管理毕业论文题目大全 小企业管理论文题目哪个好
[2] 小企业会计准则论文题目推荐 小企业会计准则论文题目哪个好
[3] 经典小企业会计论文选题 小企业会计专业论文题目怎么拟
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