《备付金模式下营运资金投资绩效评价指标的选择》
本文是绩效评价和营运资金有关论文写作技巧范文与评价指标方面论文写作技巧范文.
摘 要：“互联网+”模式下,泛金融企业如何合理、充分地利用备付金,成为企业新的关注焦点.文章针对备付金模式下营运资金投资绩效目标的选择、绩效评价指标体系的设计进行了讨论,构建了围绕营运资金投资三大目标的五项绩效指标.这些指标既相互关联又相互制约,对构建营运资金投资绩效评价指标体系进行了有益的探索.
关键词：备付金;营运资金投资;绩效评价指标
随着我国互联网经济的不断发展,新型的业务模式不断呈现.不少“互联网+”企业呈现出跨行业的特点,除具有原有生产服务类企业经营属性外,还具有了一定的金融企业的属性.如支付公司的备付金、共享单车公司的押金等.这类企业中营运资金华丽转身,从原有的主要为业务经营服务、更多表现为企业的、应收账款、存货等,转向除继续为企业的业务经营服务外,还能够通过自身的运作为企业获取额外的营业收入,在企业的财务报表上更多的表现为银行存款、可供出售金融资产或持有至到期金融资产等非传统营运资金科目.营运资金投资不再是企业偶尔发生的财务活动,转而成为企业日常经营活动中不可缺少的部分.
当营运资金中的部分资金经常用于投资,需要针对投资活动构建绩效评价体系.究其原因主要有以下两个方面：一是由于企业的属性发生了转变,从单纯的生产服务企业转而具有了一定的金融企业属性,投资活动的重要性大大提升.该项活动的绩效直接影响企业的生存和发展,因此需要构建专门的绩效评价体系对其进行科学衡量和持续改进.二是传统的营运资金绩效指标不能够准确评价投资活动的绩效.传统的营运资金评价指标,如销售毛利率、销售净利率、流动比率、速冻比率、周转率、利息保障系数等指标既没有将用于经营的营运资金和用于理财的营运资金进行区分,眉毛胡子一把抓,也没有突出营运资金投资活动的特征与难点,难以真正衡量营运资金投资活动的水平.因此,本文初步探索备付金模式下营运资金投资的绩效评价指标,搭建一个专门评价营运资金投资绩效的评价指标体系,以便对此类营运资金投资活动作出正确的绩效评价.
一、备付金模式下营运资金投资的目标
营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分,其管理目标不仅要遵从企业财务管理的目标,而且要符合其自身的特性,即其管理目標在于保证企业有足够流动性的前提下,尽可能地提高其盈利性.王竹泉等（2007）在对国内外盈余资金管理研究进行回顾和总结的基础上,将营运资金重新分类为经营活动的营运资金和理财活动的营运资金.在此基础上,王竹泉等（2007,2012）提出了按渠道划分的营运资金的管理绩效评价体系.李争光（2011）针对企业营运资金管理绩效评价提出安全性、流动性和收益性三原则,并构建了企业营运资金管理绩效评价模型.
备付金模式下营运资金的管理目标与传统的企业营运资金管理目标并无重大差异,即营运资金除用于投资获取收益外,还需要满足相关业务的流动性需求以及企业日常经营的支付需求.考虑到营运资金来源于客户备付金或押金.因此,本文认为备付金模式下营运资金投资绩效在考虑传统的盈利性和流动性目标外,还应增加安全性目标,即备付金模式下营运资金投资有三大目标,安全性、流动性和盈利性.
二、备付金模式下营运资金投资的绩效评价指标体系的构建
(一)安全性绩效指标
安全性是指资金的本金安全.由于备付金、押金对企业来说是负债,负有完全支付义务.如发生由于投资导致本金受损而无法履行支付义务,不仅将造成严重的法律后果,更将严重损害企业的信誉,甚至导致企业经营不可持续.安全性的绩效评价指标是一个定性指标,是从资金投资标的范围上予以定性评价.设置资金安全性指标进行评价,是指资金本金的安全性,根据投资标的性质进行定性判断.如选择银行存款、国债、地方债、证金债、金融债等具有非常高安全边际的投资标的,或以上述标的为投资标的的基金、理财产品等应判断该指标绩效评价为正;如营运资金投资于股票、期货、信用债券等较高风险等级的标的应判断该指标绩效评价为负.
(二)流动性绩效指标
流动性是指企业在营运资金投资过程中产生的资金流量缺口风险.由于备付金是客户根据业务需要或业务规则在企业存放的、与企业提供的业务服务密切相关的资金.如客户停止或减少与企业的业务合作,企业按照业务规则应即时或在一定期限内向客户偿还备付金.如企业在备付金投资过程中未能妥善的安排流动性,将造成拖欠客户备付金的情况发展.这将严重损害企业声誉,甚至发生备付金挤兑,对企业的经营发展造成不可挽回的严重影响.2018年OFO小黄车退押金事件可视为此类风险的典型事件.因此,流动性管理应充分考虑企业备付金的流入和流出规律,在营运资金投资过程中做好资金的周期性滚存安排,确保企业能够如期履行偿付义务.过多的流动性安排将导致企业备付金的浪费,未能有效地利用为企业带来收入;过紧的流动性安排将导致企业出现流动性风险,严重影响正常业务的开展.
因此,流动性绩效评价可以从两个方面,即资金使用率和流动性外援次数进行衡量.资金使用率是指用于投资的资金占备付金总量的比重.该指标是一个定量正向指标,即使用率越高表现越好.流动性外援次数是指一定时间内提前支取定期存单或动用短期借款的次数.该指标是一个定量负向指标,即次数越少表现越好.
这两个指标相互牵制,要求投资者既要想法设法的将资金投出去,同时还不能只管投不管收,必须根据本企业的流动性特征安排好资金滚存,科学计算最低活期资金持有量,尽可能减少使用动用定期存款或者使用短期借款来满足日常流动性需求.
(三)盈利性绩效指标
盈利性是指备付金投资取得收益的情况.盈利是营运资金用于投资的初衷,因此盈利性是衡量营运资金投资绩效的重要维度.投资收益的绝对额或者收益率指标能够反映备付金投资的盈利能力,但是由于备付金受到企业业务的不同影响具有自身的流入流出特征,造成备付金的波动水平各不相同,简单的从收益的绝对量或者投资收益率进行绩效评价过于简单粗暴.以投资收益率为例,从资金占用的角度来看,长期投资收益率必然高于短期投资收益率,单纯的用收益率指标来衡量备付金盈利水平是片面的和不科学的,难以真实反映营运资金投资盈利性的真实绩效,必然也难以持续改进营运资金投资效率、提高盈利能力.
为更加科学合理地衡量备付金投资的盈利性绩效,本文认为同时采用投资收益率和投资期限两个指标进行衡量更加合理.投资收益率指标是指备付金投资的加权年化收益率.该指标是一个定量正向指标,即投资收益率越高越好.投资期限是指投资的加权平均投资周期.该指标是一个定量正向指标,即投资周期越长越好.这两个绩效指标呈反相关关系,即在投资期限相同的条件下,投资收益率更高的企业在盈利性指标上表现更好;投资收益率相同的条件下,投资期限越短越好.
总结以上的论述,备付金模式下营运资金的评价指标及计算公式如下表1所示.
三、结语
在业务实践中,企业可以按照上述绩效评价体系,将企业自身的相关指标与同行业企业进行比较,对本企业的营运资金投资绩效进行评价.但是,也应注意的是,同一行业、盈利模式相似的企业,由于经营策略的不同也会造成备付金波动的规律各有特征.若企业无法找到合适的可比企业,也可以参照自身的投资标的和理论投资期限,与同期银行定期存款利率、理财产品收益率、债券收益率等指标进行比较,以便正确评价企业营运资金投资的绩效水平.
参考文献：
[1]王竹泉.国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J].会计研究,2007（02）.
[2]王竹泉.给予渠道管理的营运资金管理绩效评价体系设计[J].财会月刊,2012（05）.
[3] 李争光.企业营运资金管理绩效评价指标体系研究[J].财务管理,2011（12）.
（作者单位：城市商业银行资金清算中心）
综上所述：此文为适合评价指标论文写作的大学硕士及关于绩效评价和营运资金本科毕业论文，相关绩效评价和营运资金开题报告范文和学术职称论文参考文献.
绩效评价和营运资金引用文献:
[1] 绩效评价和营运资金论文范例 绩效评价和营运资金相关毕业论文范文8000字
[2] 营运资金管理专业论文题目 营运资金管理毕业论文题目怎样定
[3] 最新营运资金管理论文参考文献 营运资金管理论文参考文献哪里找
