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金融工程专业论文范文参考 金融工程专业毕业论文范文[精选]有关写作资料

主题:金融工程专业 下载地址:论文doc下载 原创作者:原创作者未知 评分:9.0分 更新时间: 2023-12-29

金融工程专业论文范文

论文

目录

  1. 第一篇金融工程专业论文范文参考:我国金融创新制度研究
  2. 第二篇金融工程专业论文样文:国际公共住房财政与金融体系实证研究
  3. 第三篇金融工程专业论文范文模板:欧洲国家债务危机的风险传导研究
  4. 第四篇金融工程专业论文范例:技术进步与金融结构的协同演化研究:理论和实证
  5. 第五篇金融工程专业论文范文格式:利率期限结构与宏观经济关系研究

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第一篇金融工程专业论文范文参考:我国金融创新制度研究

经济全球化、信息化等力量从不同的角度切入金融业的发展过程,并重塑了西方国家金融业的面貌.金融工程理论促进了金融创新的大发展,导致了金融环境的变迁,已有的制度也不适合发展的需要,制度是发展金融创新、提高金融市场效率的主要手段和解决问题的根本所在,是目前金融创新的最大约束.本文主要针对金融创新的制度约束,探究金融创新与制度演变的互动机理与发展规律,并立足实践,对美国次贷危机所揭示的金融创新与制度缺陷进行剖析.在此基础上,提出中国金融工程理论背景下金融创新的制度安排,并从金融创新监管的角度提出次贷危机背景下促进人民币国际化战略的制度安排建议.具体开展了如下几部分工作:

(1)通过分析金融系统结构与运行规律揭示了金融创新与制度演变规律与互动机理.金融市场制度法规存在的必要性在于存在市场失灵,金融创新是在一定的市场环境和制度条件下的,规章制度的约束和变动是造成金融创新的重要原因,同时金融创新的产生与发展刺激了制度法规的重新调整,是一个动态演变相互匹配的过程.此研究揭示了金融创新与金融制度的动态演变机理.

(2)通过定性分析、风险传递机制分析和计量分析阐述次贷危机产生的两个基本原因:一是资产证券化等金融衍生产品的风险放大效应,金融创新加速了资金的创造和流通,并导致房地产泡沫的迅速增加和房地产价格的迅速提升.二是监管制度上的不足.贷款标准的降低,金融工程技术的的复杂性使得金融衍生产品的风险没有得到很好的控制,同时监管层没有清醒的认识到市场在狂热时期的盲目性,没有充分考虑系统风险.次贷危机验证了金融创新环境下存在制度瓶颈会导致市场失灵,从而引发金融危机,论证了金融创新与制度匹配的必要性与重要性.作为制度反应,美国、巴塞尔委员会、风险评级机构等都采取了一系列措施.此研究解决了金融创新与制度演变研究实证研究不足的问题.

(3)回顾西方国家金融制度体系演变的轨迹,勾画出当代西方国家金融制度体系的总体演变特征,通过梳理中国金融监管制度发展进程,立足中国的实际情况对中国金融创新环境进行制度设计,建立中国金融创新环境下的制度安排理论框架,包括近期制度、远期制度以及金融衍生品风险管理制度安排.针对次贷危机揭示出的美元作为国际货币的缺陷,从金融创新监管的角度提出次贷危机背景下促进人民币国际化战略的金融资本市场改革方案和建立金融创新体系和信用体系.此研究为中国构建金融创新制度框架提供借鉴.

第二篇金融工程专业论文样文:国际公共住房财政与金融体系实证研究

住房问题古来有之,随着现代化的进程和城市化程度的加快,城镇居民的住房问题也日益突出,尤其是低收入群体的居住问题就更为严峻.国际上普遍的做法是对低收入人群提供保障性住房,满足他们基本的居住需求.国际上将政策性住房的统称公共住房,我国则将其称作保障性住房.公共住房并非新生事物,在一些国家,公共住房的发展史已逾百年;在一些经历了二战战争洗礼的国家,重振国家经济的一项重要任务就是大力发展公共住房,以缓解严重的住房短缺问题.在或漫长或短暂的发展历程中,各国的公共住房政策都在不断地调整以更好地发挥住房保障的作用,并且在今后相当长的时期内仍然会继续发挥作用.

在发展公共住房的初期,多数国家是通过政府财政来为公共住房的提供建设资金.至今,在一些福利国家,其住房保障方面的支出占GDP的比重仍然较高.政府财政对公共住房的支持固然重要,然而公共住房是一项长期的、艰巨的任务,对资金的需求量又极为巨大,因此找到一种能为公共住房建设提供长期的、稳定的、资金充足的且来源广泛的融资模式,必将对公共住房的良性发展产生重要的影响.在公共住房资金的来源和融资方式方面,各国的具体做法都不相同,研究他们的筹资方式定会对我国保障性住房的资金筹集模式产生有益的借鉴.

各国的公共住房的政策中包含有大量的金融政策,借助公共住房金融,保障人群才能享受到政府的优惠政策.在公共住房消费环节,公共住房金融发挥了重要的作用,一方而,借助于公共住房金融,政府的各项优惠金融政策方能得以贯彻与执行;另一方面,公共住房金融为住房消费者提供必要的住房金融服务,或则为他们提供贷款担保从而增加他们获得贷款的能力,提高他们的住房支付能力或房租承担能力.各国的公共住房金融体系也各不相同,既跟本国的住房政策有关,也又跟本国的金融业的发达程度有关.总结各国的公共住房金融体系的特点,必将对构建和完善我国的保障性住房金融体系的产生重要的启示.

本文选择公共住房发展情况较好的五个国家来作实证研究,它们分别采用不同的公共住房的发展模式,重点分析这五国所实行的公共住房建设资金的筹集模式和对公共住房消费者的信贷服务以及补贴政策,并从公共住房体系的视角来研究公共住房金融机制.还运用经济学的分析方法和三市场过滤模型,具体分析了不同金融政策在效用上的差别.

本文在研究五国的公共住房筹资模式和住房金融体系的基础上,分析了我国保障性住房发展过程中的不足与问题,运用经济学分析方法和博弈论的相关理论对其中的一些问题作了详细的分析和阐述.最后,结合我国国情,给出了我国保障性住房的筹资模式选择和保障性住房金融体系的构建方案.

第三篇金融工程专业论文范文模板:欧洲国家债务危机的风险传导研究

本轮经济金融危机以2007年8月美国次贷危机为开端,2008年9月雷曼公司破产使得银行危机达到顶峰触发全球金融危机.随着各国相继出台宽松政策,政策的负面效应也随之显现,2009年12月金融危机演化成为国家债务危机并在欧元区持续蔓延和深化.为应对债务危机,2010年起欧洲大部分国家推出了财政紧缩政策,欧洲央行先后实施了一系列超宽松货币政策,然而政策效果有限,债务危机难以平息且愈演愈烈.债务危机本质源于国家信用的脆弱性,同时也是风险传导和累积的结果,其中的风险传导机制是则是危机爆发和不断加剧的关键,其通过金融不稳定性的广泛传导而将危机上升到系统性风险层面.当前欧元区国家系统性风险(systemic risk)仍在持续传导和累积,国家信用风险突出且产生巨大的溢出效应,对全球经济造成了持续、全面和深远的影响.与此同时,除欧盟国家,包括美国、中国在内的世界主要经济体国家信用脆弱性也尤为突出.在此背景下,本文结合欧洲国家债务危机的现有研究,对风险传导机制进行刻画,对风险传导规模进行度量,对风险传导效应进行分析,从而提出规避国家信用脆弱性和风险传导的应对策略,研究具有重要的理论和现实指导意义.

全球金融危机爆发后,外部风险率先通过金融渠道向各国家传导,欧洲银行业受到严重影响,系统性风险快速累积,并通过资产负债表机制对国内的其它经济部门产生影响.由于外部冲击导致国内金融部门、企业部门无法承受,政府大举介入力量进行干预,部分国家公共部门债务的过度积累使得清偿力风险突出,面临大规模债务违约,从而致使风险上升至国家信用层面.目前,希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利“欧猪五国”风险问题最为严重,陷入债务与紧缩螺旋式发展.尽管欧洲国家债务危机在爆发部门、传导机制、影响范围及其自身应对措施等方面存在差异,但本质归因于经济体系整体负债率过高,导致国家信用脆弱性突出,因此危机管理就是要求国家政府采取合理的政策制度去规避国家信用脆弱性、减缓风险的传导性.从欧洲国家债务危机的成因来看,有全球债务危机、国际评级机构和国际投机等外部因素的推波助澜,同时也有欧元区单一货币政策下面临的体制缺陷、经济结构失衡等内部因素导致的问题.从风险传导过程来看,风险不但在欧元区境内传导,而且跨境向世界各国广泛传导,且对欧洲内部经济、国际金融市场以及全球经济的复苏造成严重影响.

因此,本文从系统性风险角度出发,对欧洲国家债务危机的风险传导和度量中涉及的国家信用风险、清偿力风险、市场隐含风险等进行全面分析.首先,对现有研究进行归纳总结,从国家信用风险角度阐释欧洲国家债务危机的形成过程;其次基于实体经济路径、金融路径和预期路径,来刻画欧洲国家债务危机的风险传导机制,并度量出欧洲企业部门和金融部门的系统性清偿力风险;第三,运用系统性CCA方法,来度量企业部门和金融部门的市场隐含风险,及其可能向公共部门发生的转移量;第四,运用计量经济学方法,主要是*AR模型,分析欧洲国家债务危机在欧元区境内和跨境的风险传导效应;最后提出基于全球视角提出应对策略.具体章节安排如下:

第一章是引言.本章首先介绍选题的背景和意义,对国家债务危机、国家信用及脆弱性、国家信用风险、系统性风险及传导等重要概念进行界定,然后阐述论文的框架结构、主要内容和研究方法,最后说明本文创新、不足以及进一步研究方向.

第二章是文献综述.本章对欧洲国家债务危机的现有研究进行系统归纳,主要包括债务危机相关理论及欧洲国家债务危机的成因和演变、风险传导和度量方法、危机的影响和对策四个方面,然后进行评价分析其中的不足和可供借鉴之处.其中,基于资产负债表方法、系统性CCA方法和*AR模型研究风险传导机制和进行风险度量的思路为本文提供了重要借鉴.

第三章是本文研究的理论基础.在对国内外相关研究进行归纳的基础上,本章从欧元区国家的扩张性财政财政、国家信用风险与公共债务的积累约束、欧元区债务与紧缩的螺旋式发展三方面阐述了欧洲国家债务危机的形成机制,同时对风险传导和度量中所采用资产负债表方法、系统性CCA方法进行说明,作为本文构建经济部门账面资产负债表、风险调整资产负债表并以此进行系统性风险研究的理论基础.

第四章是欧洲国家债务危机的风险传导机制.本章基于风险传导的实体经济路径、金融路径和预期路径,全面分析欧洲国家债务危机通过债权人渠道、银行渠道、实体经济渠道和市场预期渠道形成的风险传导机制.由于风险传导的结果最终将反映在宏观资产负债表存量指标上,因此本章选取英、德、法、“欧猪五国”上市公司数据,构建欧洲金融部门和企业部门的资产负债表,从而分析危机期间这两大主要部门表现出的清偿力风险.

第五章是基于系统性CCA方法的风险传导度量.本章首先提出了运用系统性CCA方法度量了经济部门隐含违约风险的思路,以此构建出欧洲8个国家以及欧洲整体企业部门和金融部门的风险调整资产负债表,根据联合预期损失分析两大经济部门的隐含违约风险.同时,进一步基于公共部门对金融部门的隐含担保机制,计算各国家和欧洲整体的公共部门或有负债,量化在极端情形下即爆发危机时金融部门可能发生的风险转移量.

第六章是欧洲国家债务危机的风险传导效应.本章首先以2007—2012年“欧猪五国”相对德国十年期国债利差数据,根据各国家信用利差在一个标准冲击下的脉冲响应函数,分析债务危机在欧元区境内的风险传导效应.其次基于8个欧元区国家与25个非欧元区国家的贸易关系矩阵,运用*AR模型分析世界经济对欧元区冲击的反映,重点分析欧元区GDP冲击和证券价格冲击对欧元区自身以及贸易关系密切的英国、美国和中国的影响.

第七章是结论及对中国的启示.本章基于本文总体研究思路,对欧洲国家债务危机的风险传导机制、风险传导度量以及欧元区境内与跨境风险传导效应的研究进行总结,从而提出应对策略,主要包括推进欧元区结构性改革和促进经济增长、强化国家债务管理和规避国家信用脆弱性、防范不同路径下的冲击和减缓风险传导性三个方面.

本文相比较于其它同类文献,可能存在的创新之处主要有四点:第一,从国家信用风险角度出发,刻画单一货币政策和分散财政政策下的公共债务持续增长机理,阐释欧元区国家债务与紧缩螺旋式发展的形成过程,并从全球视角提出规避国家信用脆弱性及减缓风险传导性的危机应对策略;第二,运用资产负债表方法,刻画危机的传导机制,同时构建危机传导中具有重要作用的经济部门——欧洲8国及整体金融部门和企业部门的资产负债表,以此分析这两大部门所累积的清偿力风险水平;第三,提出系统性CCA方法的整体思路,一方面构建欧洲金融部门和企业部门的风险调整资产负债表,分析危机中这两大部门的隐含违约风险,另一方面基于公共部门与金融部门的隐含担保关系,计算公共部门或有负债;第四,根据欧元区与其它国家的贸易关系矩阵进行外国变量的权重设计,从而运用*AR模型分析欧元区与世界经济的相互影响,重点分析欧元区GDP和证券价格对欧元区自身、英国、美国和中国的影响.

第四篇金融工程专业论文范例:技术进步与金融结构的协同演化研究:理论和实证

从国家经济发展的史实来看,技术进步与金融结构在本质上都是演化的,二者蕴含在一个动态的协同演化系统中,然而,国内外现有的主流文献忽视了技术进步与金融结构的协同演化特征,演化经济学文献也未能将技术进步和金融结构纳入到协同演化分析的框架中.在实践中,政策决策者忽视了技术进步与金融结构协同发展的重要性,比如,2000年的互联网泡沫和2008年爆发的世界性金融危机表明,即使是在技术水平最高、金融市场最发达的美国,同样也存在技术进步与金融结构的严重失衡的问题.在我国,仍然是政府主导的科技金融体制,将金融定位于服务者角色,着重解决技术进步过程中的融资问题,忽略了金融系统自身发展的规律,没有注意到二者之间的协同发展对于科技创新和技术进步所具有的重要作用,使得长期以来,我国市场融资结构严重不平衡,特别是创新型很强的中小企业在融资上的“麦克米伦缺口”(MacmillanGap)问题十分突出.因此,在知识经济迅猛发展和全球金融危机等复杂国际背景下,对技术进步与金融结构的协同演化关系进行系统研究,无疑具有重要的理论意义和现实意义.

协同演化是在特定的时间和空间情境(Context)中,两个或两个以上的具有演化特征的主体持续地互动与演变,其演化行为相互影响,演化路径相互交织的现象.技术进步的演化特征在空间维度上表现为技术创新在微观的企业层面上形成的规模效应、在中观的产业层面上形成的集聚效应和乘数效应、在宏观层面上通过技术—经济范式转型产生的周期波动效应;在时间维度上表现为旧知识被淘汰和新知识产生的新陈代谢的生命周期过程.金融结构的演化在时间维度上表现为金融结构主导模式的演化即“早期的实物货币交易的初期阶段→信用货币创造的银行主导阶段→非货币金融工具扩张的金融市场主导阶段”;在空间维度上表现为金融工具和金融机构的种类逐渐丰富与多样化,其功能逐渐改善与多元化.因此,技术进步与金融结构都具有鲜明的时空动态演化特征,使我们可以将其纳入到一个协同演化的分析框架中去审视它们的互动与演变.

技术进步与金融结构的协同演化框架是通过二者之间的协同演化机制紧密联系在一起的.协同演化机制包括两个相互联系的两个方面,一是金融结构的演化如何影响技术进步,二是技术进步如何促使金融结构的变迁.金融结构对技术进步的影响机制包括金融的融资机制、金融的风险分散机制和金融的信息审查机制;技术进步对金融结构的影响机制包括技术进步的金融技术供给机制、技术进步的金融需求创造机制以及技术进步的金融投资回报机制.技术进步与金融结构通过协同演化机制紧密耦合在一起,相互作用、相互渗透、协同演化,并协同演化过程中,表现出系统开放性与自适应性、系统主体间的双向因果关系、系统主体间的正反馈关系、系统各主体相互作用的非线性和复杂性以及系统涨落性、突变性与功能涌现性等演化系统的典型特征.因此,我们可以将“技术进步—金融结构”视为一个复合演化系统,利用现代科学的复杂适应系统理论和协同学理论探索其协同演化规律.我们借鉴协同学理论的“复合系统协调度模型”,构建“技术进步—金融结构”复合系统的协同度模型,该模型综合考虑了技术进步与金融结构两个子系统在协同演化过程中的状况,它提供了一种判断复合系统协同演化程度的度量标准.

我们系统考察了美国、日本以及中国的技术进步与金融结构的协同演化状况,并用技术进步与金融结构复合系统协同度模型对其进行实证测算.结论表明,美国和日本的技术进步与金融结构的协同演化状况与其国家发展的经济周期密切相关.当经济处于快速发展的繁荣阶段时,技术进步与金融结构呈现出良好的协同发展状态,当经济处于衰退或不稳定阶段时,技术进步与金融结构的协同度就会出现波动,从而为Perez(2002)在考察技术革命与金融资本演化的过程中提出的“技术—经济”范式变革规律提供了实证依据.不稳定性、动态性和复杂性是技术进步与金融结构协同演化进程的重要特征,技术进步与金融结构之间的交互式螺旋式的正反馈机制并且保持结构性平衡是二者实现良性协同发展的前提.相比较而言,中国自改革开放以来,经济处于高速增长的上升周期,技术进步与间接金融子系统虽然形成了一定程度的相互促进的协同发展机制,但协同度较小,并且技术进步与直接金融子系统的协同度波动较大,甚至有些年份出现负值,表明中国技术进步子系统与直接金融子系统还未形成良好的协同发展机制.

进一步地,如果我们将技术进步与金融结构的协同演化推广到产业的层面,就会表现为高新技术产业与金融产业的共生演化(Symbiotic Evolution)现象.我们通过构建高新技术产业和金融产业共生演化的Logistic模型,并用中国1995-2012年的高新技术产业和金融产业的时间序列数据,对二者的共生演化进行实证检验.结果表明,分时段叠加Logistic共生演化模型能够很好地描述中国金融产业与高新技术产业的共生演化过程,且其共生演化模式属于非对称互惠共生,没有实现具有最大共生能量、最稳定和最有效率的对称性互惠共生.

因此,为促进我国技术进步与金融结构形成长期良性的协同发展机制,促使我国金融产业与高新技术产业实现对称互惠共生演化,我们提出健全以银行为核心的金融机构综合服务体系、完善以股票市场为核心的多元化资本市场体系、健全有利于科技创新和金融体系协同发展的制度支撑体系以及建立科学的公共科技金融投资绩效评价体系和科技创新资源共享平台等政策建议.

第五篇金融工程专业论文范文格式:利率期限结构与宏观经济关系研究

目前,中国的利率市场化已进入了最后的攻坚阶段,作为利率期货最主要的一种形式,国债期货也已于2013年9月正式推出.与此同时,伴随着全球金融危机和欧洲主权债务危机等问题的爆发,量化宽松货币政策成为美日等主要经济体解决问题的重要手段,这增加了全球经济中的不稳定因素.在这一背景下,有必要深刻把握利率与宏观经济之间的关系,这对增强中国货币政策的有效性具有重要意义.本文以利率期限结构为切入点,在几类经典的宏观经济模型下研究了利率与宏观经济之间的关系,文章所讨论的问题包括以下几个方面.

首先在预期理论下,讨论利率期限结构与宏观经济的缩减式关系.预期理论是形式上最为简洁的利率期限结构理论.从预期理论出发,本文讨论了期限结构与未来长短期利率的关系,在此基础上进一步讨论了利率期限结构即利率的长短期关系与通货膨胀、经济增长之间的关系.后来发展起来的宏观金融模型虽然在技术上更复杂精致,但所体现出的思想和关注点与预期理论是一致的.

本文随后介绍了静态收益率曲线的拟合方法.收益率曲线描述了收益率与对应期限之间的函数关系,任何关于利率期限结构的实证研究,都要从收益率开始,获取关键期限点的收益,也是动态利率期限结构模型的研究基础.本文梳理并比较了静态拟合收益率曲线的主要方法,我们还在回顾中国债券市场发展的基础上,介绍了可以获得的由金融机构提供的债券收益率曲线的计算方法和特点.

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文章接下来进入对利率期限结构动态模型的探讨,这是利率期限结构研究的核心.我们首先从均衡定价与无套利定价两个角度阐述了资本资产定价原理,由于从均衡角度可以衍生出宏观经济意义,因此本文总结了均衡定价思想下的经典利率模型对利率期限结构的研究,并着重分析了仿射利率期限结构模型的思想和发展脉络.

然后,我们在动态NS模型和无套利NS模型框架下探讨了利率期限结构与宏观经济变量之间的影响关系.NS曲线是一种重要的收益率静态拟合曲线,动态NS模型是在静态NS曲线的基础上结合动态因子的思想发展而来的,如果增加收益率在风险中性世界满足无套利条件这一约束,就形成了无套利NS模型.


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与动态NS模型和无套利NS模型相比,在均衡利率期限结构模型的基础上发展起来的宏观金融模型具有更丰富的经济含义,本文继而在宏观金融模型下讨论了利率期限结构与宏观经济变量之间的关系.我们将宏观金融模型归纳为宏观因子金融模型和宏观结构金融模型两类,宏观因子金融模型主要围绕仿射因子模型展开,比如通过泰勒规则将宏观因子与仿射因子模型相结合;宏观结构金融模型主要从两个角度在宏观经济意义上拓展了均衡利率期限结构模型,一种是在基本债券定价模型的基础上增加完整的市场约束,形成了新凯恩斯结构的宏观金融模型,另一种是通过对一般市场代表人效用函数所采取的幂效用函数换为递归效用函数而衍生更精致的债券定价模型.

本文的主旨在于把握利率期限结构相关模型的特点与发展脉络,以全面深刻地展现利率期限结构与宏观经济变量之间关系的研究,在每一个主体章节后段还进行了相关的实证分析.理解不同模型的特点,以及每个模型是基于什么样的考虑对前人研究作出了改进,才可能在实证上选择正确的方法检验已有的理论,这同时也是理论上进行拓展研究的基础.

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