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第一篇民营企业财务管理论文范文参考：民营企业财务风险形成与扩散机制研究
在全球信贷危机外部冲击下,宏观经济环境不确定性因素持续增加,民营企业,尤其是外向型民营中小企业遭遇严重冲击,陷入严重经营困难和财务风险.高负债民营企业在信贷供给冲击下更加脆弱,资金链紧绷,财务风险凸显.事实上,在世界范围内,企业破产很普遍,世通、安然、环球电信、长期资本管理公司、雷曼兄弟、新疆德隆、江龙控股、无锡尚德.总之,企业持续经营危机是一个重大的理论与实践命题.
在经济全球化和区域一体化背景下,微观经济主体之间经济、贸易联系更加频繁,从而形成紧密的财务联系.例如供应链企业商业信用,银企信贷,银行间贷款,企业互保、联保,企业集团内部资本市场,战略联盟、联合投资等.本质上,联系是一把双刃剑.一方面,联系能够使企业节约交易成本、分散风险和缓解融资约束.另一方面,联系也可能产生负外部性.尤其在遭遇严重未预期的不利外部冲击时,这些财务联系内在是脆弱的,初始小的冲击可能发生扩散、放大,引发企业违约集聚、连锁破产,甚至区域系统性财务危机.
本研究遵循“信贷关系网络-风险分担-违约相关性-财务风险系统性扩散”逻辑分析框架,识别民营企业财务风险的形成机制和扩散机理,以期建立民营企业财务风险预警与控制长效机制.首先,运用动态logit模型,实证检验民营企业财务风险的主要影响因素.研究发现,企业*流、负债及负债构成、债务期限、资产有形性对企业财务风险具有显著影响.进一步研究发现,企业*流对企业财务危机具有长期预测能力,而短期负债具有短期预测能力.其次,识别基于关联方风险的财务风险扩散机制.本研究深入剖析浙江省民营企业担保圈危机,刻画民营企业担保风险扩散机制.最后,银行通过学习其他银行的类型可能产生协调失败.运用动态博弈分析框架研究民营企业财务风险扩散机制,银行策略互补、自实施信念更新是企业财务风险扩散的主要机制.
本研究对民营企业财务风险预测与扩散研究主要有三方面可能创新.
一、运用动态logit模型实证检验民营企业财务风险的主要影响因素.研究发现,企业*流、负债结构(负债构成和期限结构)等对企业财务风险具有显著解释能力.在较长预测区间内,持续预测变量例如企业经营活动产生的*流更加重要.本研究丰富有关公司投资、融资决策、资本结构选择与*持有政策相关研究.
二、识别基于关联方风险的财务风险扩散机制.基于浙江省民营企业担保链的分析,着重对联保贷款机制、模式、特征和风险进行分析,并结合具有代表性的担保链,深入刻画民营企业互保、担保风险的扩散机制.研究发现,银行抽贷是担保圈危机的主要推手.进一步提出民营企业互保、联保博弈分析框架,以期更深刻理解联保贷款机制,防范风险.
三、识别基于银行预期的财务风险扩散机制.通过债权人学习过程,即对其他债权人的类型和行动的信念更新,债权人协调失败使企业遭挤兑,这样,通过共同债权人学习过程,一企业遭遇财务危机增加另一企业陷入财务危机的概率.概括地,这是基于信息的财务风险扩散.
第二篇民营企业财务管理论文样文：高管薪酬差距与企业价值研究
高级管理人员作为直接*人掌握着企业的资源配置,是企业重大决策的制定者和执行者,高级管理人员的重要性日益凸现.高级管理人员作为企业最重要的人力资本具有高稀缺性,难以模仿性和高价值性的特征,在企业经营发展和价值创造过程中作用显赫,是企业保持可持续竞争优势的核心力量.高级管理人员的定价与企业价值关联性密切,合理配置高级管理人员的薪酬问题,一直以来都是国、内外学术界研究的重要议题.目前,薪酬激励机制被认为是促进高级管理人员提高努力水平,提升企业价值,防范高管产生自利行为的主要方式.高管薪酬差距从本质上讲是对薪酬资源的再优化配置,反映薪酬激励的强度.本文立足于中国特色的经济制度环境,基于民营控股上市公司视角,在最优合约理论的基础上,依托薪酬差距理论,探讨了高管薪酬差距影响企业价值的关联过程和作用机理,并结合我国民营上市公司的实践,从实证研究角度剖析了我国民营上市公司高管薪酬差距的发展特征、影响因素和高管薪酬差距影响企业价值变化的特征.最后结合我国民营企业面临治理转型这一制度背景,从企业内部权力优化和合理配置角度详细研究了管理者权力影响民营企业高管薪酬差距激励效果的作用机理,在丰富公司治理研究内容的同时也为完善我国民营企业的公司治理结构、充分发挥薪酬激励机制的功能提供理论指导和经验证据.
本文依托国外薪酬差距理论,通过理论研究诠释了薪酬差距影响企业价值变化的一般规律.当*人边际产出难易衡量时,基于锦标赛制的高管薪酬差距设计有助于提高企业价值；当*人存在较强的公平偏好时,较小的薪酬差距有利于提高企业价值；当*人对薪酬差距扩大所带来的效用满足存在边际递减效应或*人之间为成功晋升存在*行为时,随着高管薪酬差距的扩大,企业价值呈现先上升后下降的倒“U”型变化态势.我国企业依据产权性质分为国有控股企业和非国有控股企业,由于最终控制人类别不同,使得两类产权性质的公司在人力资本管理、企业运营、资源配置、公司治理、薪酬体系安排等很多方面存在较大差异,使得高管薪酬差距与企业价值之间的关系复杂化、特殊化.本文在薪酬差距影响企业价值变化规律研究的基础上,结合我国民营企业高管人员和企业组织结构的独特性,着重考察我国民营企业中高管薪酬差距影响企业价值变化呈现何种特征,试图构建出符合我国民营企业发展的薪酬差距安排.
本文的主要贡献是结合我国民营上市公司的实践,模拟了高管薪酬差距影响企业价值变化的机理过程.在研究方法上主要采用规范研究和实证研究,比较静态分析和动态分析相结合.本文主要的研究结论有：（1）民营企业高管薪酬差距主要呈现高管薪酬水平普遍上升,高管薪酬差距稳步扩大,薪酬差距的行业差异表现明显.与中、西部地区相比,东部沿海地区高管薪酬差距相对较大,市场化程度较高的地方,高管薪酬差距较大.（2）民营企业高管薪酬差距影响因素方面.扩大管理层规模、管理层权力,增加对核心职位的竞争人数,设立薪酬委员会均对扩大民营企业高管薪酬差距有积极作用；独立董事制度在一定程度上限制了高管薪酬差距的扩大；领薪董事的比例和监事会的规模变动对民营企业高管薪酬差距变化无明显影响；股权过于集中和高管拥有较高的持股比例会缩小高管货币薪酬差距.（3）高管薪酬差距与企业价值之间存在正相关关系,验证了锦标赛理论更适合解释民营企业高管薪酬差距的激励作用.在进一步研究和稳健性检验基础上又得出：民营企业高管薪酬差距与企业价值之间存在稳定的斜率为正的线性关系且不随环境发生改变.高管薪酬差距在对企业财务价值和企业市场价值影响方面存在一定的权重,即扩大高管薪酬差距时,相比企业财务价值而言,企业市场价值的增加更敏感一些.（4）管理者权力对高管薪酬差距的激励效果有正向的促进作用.同时,高管薪酬差距与企业财务价值之间的敏感度并不会随着管理者权力的扩大有所改变,而高管薪酬差距与企业市场价值之间的敏感度会随着管理者权力的扩大逐渐增加.在经济学上表现为,由于管理者权力的促进作用,企业财务价值的提高是沿着企业生产率线作平行式的上升运动,而企业市场价值的提高则呈现出递增式的上升运动轨迹.
本文可能的创新之处有：（1）分析视角深入化.在传统研究“薪酬——价值”的基础上,把视角移到薪酬资源的内部配置角度；提出适当扩大高管薪酬差距,优化权力配置以提高企业价值.（2）在研究方法上,采用比较静态分析和动态分析相结合,运用经济学分析工具,准确的模拟了高管薪酬差距影响企业价值的变化过程,丰富了薪酬激励问题的研究方法.（3）将理论分析与实证分析相融合,更细致的剖析了高管薪酬差距在影响企业财务价值、市场价值上存在的差异,研究逻辑更为严谨.（4）在本文研究结论的基础上,结合当前我国民营企业的实际,提出四个“是否有利于”的薪酬差距判断标准和优化权力配置等政策措施,以更高效的发挥高管薪酬差距在提高企业价值方面的激励作用.
鉴于作者知识广度和知识深度方面的约束,本文还存在诸多不足之处,例如衡量指标的不完全性、样本容量、分析工具的局限性等有待完善.此外,文章最后主要从三个方面提出了后续研究方向.首先,未来薪酬差距研究中,一项最迫切的任务是开发出度量薪酬差距的准确方法,并尝试结合基尼系数和洛伦茨曲线等经济学分析工具全方面研究高管薪酬差距.其次,未来研究中需要优先考虑的事项是要更多的了解不同类型的薪酬差距可能产生的员工态度,在注重薪酬激励结果研究的同时更要注重薪酬的激励过程研究.最后,研究企业价值在注重价值输出的同时也应注重创造价值的成本投入,扩大高管薪酬差距与*成本之间关系如何也是学术研究领域需要关注的问题.
第三篇民营企业财务管理论文范文模板：慈善捐赠与企业绩效及价值
随着全球企业社会责任理念的发展,上市公司被要求履行社会责任的呼声愈来愈高,就慈善捐赠而言,作为彰显企业社会责任的一种重要形式,也越来越引起理论界和实务界的重视.企业慈善捐赠在国外有着较为悠久的发展历史,已形成了一套较为完整的管理理念和制度.然而在国内,慈善捐赠更多的是作为一种*道德理念被传承下来,慈善捐赠作为一项企业事业的发展,从理论上来看,仍处于发展初级阶段,但在实践中我国民营企业慈善捐赠行为的发展却非常迅猛,如《公益时报》和《中国慈善排行榜》等连续多年的统计显示,随着我国民营企业的快速发展,民营企业成为推动国内慈善事业发展的中坚力量.国内外学者对此问题的讨论,主要集中在慈善捐赠是否会影响企业的短期绩效或企业长期价值,企业参与慈善捐赠行为究竟能为其自身与其利益相关者带来多大的利益,对这一问题的研究成为学术界和企业界最为关注的问题.与此同时,民营企业在我国经济发展中起到举足轻重的作用,而国内对民营企业参与慈善捐赠对企业价值的影响研究较缺乏,大多集中在对慈善捐赠动机及影响因素的探讨,基于此,本文以我国A股民营上市公司为研究对象,研究慈善捐赠对民营企业短期财务绩效和从长期来看对企业价值的影响关系,对此问题的讨论,决定了企业参与慈善捐赠的必要性和重要性.这对于理解我国民营企业参与慈善捐赠对企业绩效和企业价值的影响作用,进而推动我国上市民营企业的可持续发展,已经成为我国民营经济发展过程中亟待解决的一项重要课题,对此课题的研究具有重要的理论与实践意义.
本文通过对国内外慈善捐赠与企业绩效或企业价值研究文献脉络的梳理和总结,以及对前沿动态的追踪,笔者认为,研究企业慈善捐赠对企业财务绩效或企业价值的影响及公司治理水平、市场化水平和企业生命周期差异对二者相关关系的调节作用时,需要综合考虑民营企业的金字塔股权结构对企业价值的隧道效应和支持效应,以及企业规模、资本结构等影响因素.然而,鉴于研究样本的差异和研究方法的不同、以及各国慈善捐赠情景差异,企业慈善捐赠与绩效或企业价值之间的关系尚存在争议,目前有正相关、负相关以及没有直接相关性三种主要研究结论,尚未形成定论.而国内已有的研究中,从公司治理水平、市场化水平和企业生命周期差异三个层面,深入研究其对慈善捐赠与企业绩效或价值相关关系的调节作用的文献更是非常缺乏,这些问题已经严重制约了民营企业慈善捐赠研究的纵深发展.
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本文采用规范研究与实证研究相结合的方法,展开对上述问题的系统分析和深入检验,以得出有用的研究结论.本文围绕所研究的主题,进行的主要研究工作和研究内容主要集中在以下二个方面.
(1)以委托*理论、利益相关者理论及战略慈善捐赠理论为理论基础,在综合考虑民营企业规模、股权结构、资本结构等因素的基础上,系统地阐述了慈善捐赠与企业绩效或价值的影响,以及董事会治理水平、企业生命周期差异和市场化进程在二者相关性关系中的调节作用,并提出了系列研究假设.
(2)以2005-2011年中国上市民营公司为研究对象,利用上市公司年度报表、企业社会责任报告(CSR)、万德数据库(Wind)以及色诺芬数据库等多种途径,收集实证研究所需数据以及1578个研究样本公司,为实证研究积累了较为翔实和全面的实证资料.最后,使用Stata11.0统计分析软件,对所建立的计量经济模型和所提出的研究假设进行实证检验,主要结论如下：
(1)就慈善捐赠对上市民营企业短期财务绩效的影响而言,使用2005-2011年沪深A股上市公司的慈善捐赠面板数据.首先本文检验了民营企业慈善捐赠的影响因素,接着检验了企业冗余资源对慈善捐赠额的影响.总体来看,以单位收入自由*流量衡量的冗余资源和民营企业捐赠行为存在显著的正相关关系,公司股权结构对公司是否捐赠具有显著的正向影响作用,说明控股股东持股比例越高,对企业的控制程度越强,大股东为满足利益相关者的要求参与慈善捐赠,从而获得其支持,取得更大的收益,为自己攫取利益提供可能.接着引入企业社会责任观的调节变量,实证检验表明企业社会责任观越强,企业在拥有更多冗余资源的情况下,慈善捐赠的金额越大,说明近几年来,随着社会责任观念在我国不断深化,很多民营企业已经意识到企业在盈利的同时,积极承担应尽的社会责任,包括慈善捐赠.最后系统检验了慈善捐赠与财务绩效之间的关系,验证了二者之间的显著正相关关系.同时,检验结论表明在董事会治理水平越高、地区市场化水平越高的情况下,民营企业参与慈善捐赠对提高短期财务绩效有着积极的影响作用.
(2)就民营企业与企业价值的影响关系而言,当前样本民营上市公司慈善捐赠行为对企业价值的影响为正的积极影响,但二者的相关性并不显著,这一重要实证结论表明至少在我国目前民营企业参与慈善捐赠的现实情况下,企业慈善捐赠行为对企业价值影响微弱,强相关关系的假设没有得到证实.原因可能是目前慈善捐赠在我国还属于发展的新现象,慈善捐赠对民营企业而言,更多的表现出一种短期行为.此外,成长越快的民营企业,企业参与慈善捐赠与企业价值的提升越明显.另外第一大股东持股比例与企业价值成“U”型关系,说明在企业发展初期,第一大股东持股比例越高,可以降低*成本,对提升企业价值有支持效应,当持股比例增加到一定程度时,大股东地位巩固,此时大股东可能会通过慈善捐赠来提升自身的声誉,攫取利益,对企业价值具有隧道效应.与前述研究不同的是,此部分发现民营企业民营化后持续时间与托宾Q值负相关,这表明我国民营化上市公司上市后迅速老化现象严重,“未老先衰”导致民营企业普遍存续年限相对国外企业较短.随后,在生命周期差异和董事会治理水平差异即地区市场化水平情境下,检验慈善捐赠与企业价值之间的相关性.在企业的不同生命周期阶段,各变量对企业价值的影响差异较大,总体来说,在成长期和成熟期,慈善捐赠对企业价值的提升有积极影响,尽管统计结果并不显著,但在衰退期,企业慈善捐赠对企业价值的作用是负相关的.
总体来说,我国慈善捐赠研究领域尚属年轻,本文也仅仅是尝试以我国民营上市公司为研究对象,初步探讨了慈善捐赠与企业绩效以及慈善捐赠与企业价值这两个相对比较重要的问题做了初步的探讨,因此,从多方面深入挖掘慈善捐赠的内在驱动机制和价值机理是后续研究要努力的方向,以此不断完善和提高慈善捐赠的理论研究水平,构建完整的慈善捐赠研究框架.其中,慈善捐赠影响企业绩效和价值的过程机理、生命周期差异、公司治理水平和市场化进程等对慈善捐赠影响企业绩效和价值的影响中的调节作用等,都是值得进一步深入探讨的重要研究议题.
第四篇民营企业财务管理论文范例：基于DEA-AHP-FCE方法的民营企业上市公司绩效综合评价研究
本论文在国内外诸多专家和研究学者对上市公司绩效评价理论研究的基础上,采用比较分析、定量与定性分析、规范与实证分析、统计性与灵活性相结合的研究方法,结合我国民营上市公司的实际情况,综合考虑了影响(反映)公司绩效的财务与非财务指标、定量和定性指标、过去业绩和未来发展能力、内部层面和外部层面、经济效益和社会效益相结合等方面,运用经济学、管理学、计算机图形学、计算机信息管理系统、模式识别学、政策学、统计学等学科理论,从财务、客户、经营过程、管理发展和学习创新等五方面构建了民营企业上市公司绩效综合评价指标体系；然后,运用DEA-AHP-FCE系统模型对40家民营企业上市公司的绩效进行综合评价,并对结果进行分析,为提高民营上市公司绩效的策略研究提供依据.主要内容包括： (1) 以战略管理理论、委托*理论、利益相关者理论、其它相关理论等为基础,首先对民营企业上市公司绩效综合评价的系统方法进行分析；然后对民营企业上市公司经营绩效的影响因素进行剖析；最后在分析一般企业上市公司绩效管理机理的基础上,探讨民营企业上市公司绩效管理独特的内在机理.
(2) 在探讨民营企业上市公司绩效管理独特的内在机理基础上,结合民企上市公司的价值取向、综合评价指标的战略作用和设计原则,构建民营企业上市公司绩效综合评价指标体系,并对指标进行筛选和修正. (3) 在构建民营上市公司绩效综合评价指标体系的基础上,通过分析DEA、AHP和FCE方法的各自特征和内容,对DEA、AHP和FCE方法进行整合,进而提出DEA-AHP-FCE评价系统模型,并运用该DEA-AHP-FCE系统模型对40家民企上市公司绩效进行实证分析,揭晓造成民营企业绩效无效性的可能原因,并寻求非财务的价值驱动因素. (4) 在民营企业上市公司绩效综合评价系统模型和实证分析的基础上,提出提高民营企业上市公司绩效的相关策略.首先,规范民营企业绩效综合评价现行机制的政府导向和对策措施；其次,发挥市场优化资源配置的基础性作用；最后,加强民营企业上市公司绩效管理的运行机制,主要包括：加强绩效导向的财务管理、建立战略为导向的绩效考评与激励机制、绩效沟通反馈信息平台、SPC过程管理绩效质量机制、顾客满意度测评管理及企业文化创新.第五篇民营企业财务管理论文范文格式：企业社会责任对财务绩效的影响研究
近年来,企业社会责任问题越来越受到各国政府、企业以及非盈利组织的重视.专家学者也对此进行了深入的研究,并产生了大量的研究成果,在一定意义上促进了企业社会责任运动的发展,使社会责任的重要性在现代商业环境下得到共识.但是不承担社会责任的现象仍然屡屡发生,产品质量安全、生态环境破坏以及劳工问题等问题仍然成为制约社会可持续发展的重要影响因素.其主要原因在于一方面市场经济制度还不够完善,没有建立起促进企业主动承担企业社会责任的评价与激励机制.另一方面,企业由于担心承担社会责任会增加经营成本进而影响企业财务绩效,而不积极承担社会责任.因此,深入研究企业社会责任对财务绩效的影响对促进企业社会责任的发展具有重要的意义.尤其是2013年,党的十八届三中全会《决定》提出“积极发展混合所有制经济”,在这样的历史背景之下,探讨国有企业与民营企业的社会责任驱动机制的一致性和差异性,以及对财务绩效的影响问题对促进混合所有制经济的发展更具现实意义.
本文以产权理论、利益相关者理论、可持续发展理论为理论基础,依据学术界的主流观点,结合我国国情,首先对企业社会责任以及企业性质的内涵进行界定,提出了企业社会责任的平衡观.然后,深入分析了企业社会责任对财务绩效的影响、企业性质是否会对企业社会责任的财务绩效产生影响,以及社会责任财务绩效的风险性和持续增长性等四方面问题,并提出了四个假设,即企业承担社会责任有利于财务绩效的增长、企业社会责任对财务绩效的影响并不因企业性质的变化而发生显著变化、民营企业社会责任的财务绩效风险要高于国有企业、企业社会责任对财务绩效的影响不具有持续增长性的假设.最后以2009-2011年我国发布社会责任报告的上市公司为样本,以及2009-2013年上述公司公开发布的财务数据,综合运用经济学、管理学等多学科知识,采用规范研究与实证研究相结合的方法,对四方面假设进行了实证研究.
通过研究企业社会责任与财务绩效的关系,我们发现企业承担社会责任有利于增加企业的财务绩效.通过实证检验社会责任的财务绩效是否随企业性质的不同发生变化,即国有企业的这种效应是否与民营企业的这种效应存在显著差异研究发现这种效应没有随企业性质变化而发生显著变化.同时,研究还发现国有企业的社会责任的财务绩效风险要低于民营企业的社会责任财务风险.这说明了国有企业承担社会责任没有对企业的经营(*流)产生影响,而民营企业因承担社会责任对经营(*流)产生了影响.最后,通过考察企业社会责任的财务绩效是否随时间而发生变化.结论表明,随着时间的推移,社会责任对企业财务绩效的积极影响呈现减弱趋势,说明了企业社会责任对财务绩效的影响不具有持续增长性.
通过理论分析与实证研究,本文得出诸多启示,那就是在我国中国特色的社会主义市场经济体制下,企业要实现可持续发展必须重视利益相关者、正视公共问题、重视社会资本效应等问题.同时,还得出了企业社会责任投资潜力巨大、社会责任需要管理与创新等启示.尤其是承担社会责任对企业的财务绩效具有促进作用,这种促进作用并不会因企业性质而发生显著变化的研究结论,将为我国深化混合所有制改革提供理论支撑.
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基于研究结论和启示,本文建议：从政府层面,应该明确政府的职责作用,建立社会责任引导机制；加强法律法规建设,建立社会责任规范机制；强化社会责任驱动因素,建立社会责任激励机制；完善社会责任评价标准,建立社会责任评价机制；构建社会责任资本市场,建立社会责任培育机制.从企业层面,应该正确处理利益相关者关系,建立社会责任战略机制；强化企业社会责任意识,建立社会责任启动机制；全面渗透经营环节,建立社会责任的运行机制.
本文的创新性主要体现在三个方面：
1.通过对比国内外的企业社会责任的发展逻辑进路,以及企业社会责任的内涵要素关系、内涵范围、内容界定的比较研究,基于我国的经济社会背景,提出了社会责任的平衡观内涵.
2.在上述基础上,建立计量模型,采用固定效应估计方法实证检验了企业承担社会责任有利于企业财务绩效的增长的假说.
3.本文有创新性地实证考察了企业社会责任对企业财务绩效的“效应”是否随企业性质和时间发生变化.结果表明,企业社会责任的财务绩效并没有随企业性质变化而发生显著变化；企业社会责任对财务绩效的影响随时间逐渐变弱,即不具有持续增长的特点.
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民营企业财务管理引用文献:
[1] 民营企业财务管理专业论文选题 民营企业财务管理论文题目怎样取
[2] 民营企业财务管理期刊文章参考文献 民营企业财务管理论文参考文献数量是多少
[3] 民营企业财务管理论文大纲格式模板 民营企业财务管理论文框架怎样写
