《模糊层次分析法下中小企业财务风险预警的应用》
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摘 要：中小企业一直是支撑我国经济蓬勃发展的重要力量.中小企业建立财务风险预警系统,对潜在的财务风险进行事前监测,及早发现财务恶化征兆,提高自身防范风险的能力尤为重要.本文采用模糊层次分析法构建中小企业的财务风险预警模型,运用该模型对S公司进行实例分析,为中小企业如何构建模型进行财务风险预警提供一种思路和借鉴,从而达到提高中小企业抗风险能力,增强市场竞争力的目的.
关键词：中小企业 财务风险预警 模糊层次分析法 预警模型
1 模糊层次分析法的基本原理
模糊层次分析法是美国运筹学家T.L. Saaty教授在20世纪70年代提出的.它是在建立多层次结构模型的基础上,通过对同一准则下的要素进行比较建立模糊判断矩阵,检验矩阵满足一致性后,计算出各层次的要素对于上一层有联系的某要素的重要性权值,即层次单排序,进而求出最底层各要素对于最高层的相对重要性权值,即层次总排序.其中,层次单排序采用徐泽水[1]提出的排序公式计算较为简便.
2 中小企业财务风险预警指标体系的构建
企业的财务风险都可以反映在财务指标的异常变化上,这些财务指标可以归纳为四个方面,即盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力.另外,中小企业是否有充足的流量是其生存和發展的关键,因而本文把流量作为评价中小企业财务状况的一个方面.
按照企业的生命周期理论,中小企业在其不同的发展阶段,财务风险有着不同的特征.要根据中小企业所处的发展阶段,选取最能反映阶段性特征的指标.中小企业各生命周期阶段的财务风险预警指标评价能力[2]如表1所示.
预警指标体系中的各项财务指标如表2所示.在对具体企业进行分析时,可根据企业所处的生命周期阶段,从中抽取相应的指标,组成与企业发展相适应的财务风险预警指标体系.
3 S公司财务风险预警的实例研究
S药业股份有限公司是一家国家高新技术企业.2015年在深圳证券交易所上市.公司目前雇员人数为238人,2018年营业收入为3.36亿元,属于中型企业.
3.1 建立预警指标体系
企业从2015年上市以来,营业收入呈现出逐年增长的态势,据此可以判断公司处于企业生命周期中的成长期.构造出S公司财务风险预警的递阶层次结构如图1所示.
3.2 指标权重的确定
首先,建立准则层A、B、C、D相对于目标层U的模糊判断矩阵.通过向10名专家发放调查问卷,由专家通过A,B,C,D之间两两比较,以“0.1～0.9标度法”确定两两指标的相对重要程度,再将调查的结果综合整理、归纳,再次反馈给各个专家,直到最终得出一致性意见.准则层相对于目标层的模糊判断矩阵可以表示为：
从表3的权重值及排序情况来看,对S公司财务风险权重影响排名前四的指标分别是速动比率,权重为0.1788;流动负债比率,权重为0.1466;盈余保障倍数,权重为0.1199;营业利润率,权重为0.1007.这四个指标的数值对于S公司的财务风险状况有更为明显的影响.
接下来,可以结合功效系数法、模糊评价法等评价方法,对S公司的财务状况进行综合评分,对应所划分的预警区间就可以判断出S公司的财务风险等级.
4 结语
模糊层次分析法是对层次分析法的改进,同时也是定性分析与定量分析相结合的方法,可以弥补单一分析方法的不足.本文构建出中小企业四个成长阶段的财务风险预警指标体系,并运用模糊层次分析法建立了层次结构模型,进而对S企业进行实例分析,确定了模糊层次分析法对于中小企业财务预警的积极意义.
参考文献
徐泽水.模糊互补判断矩阵的排序方法研究[J].系统工程与电子技术,2002（11）.
俞晓东.中小企业财务风险预警体系的构建[J].研究与创新,2015（10）.
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