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目录

1. 第一篇论文摘要：期货市场能够稳定农产品价格波动吗——基于离散小波变换和GARCH模型的实证研究
2. 第二篇摘要范文：我国黄金期货市场定价效率与价格发现功能测算——基于5分钟高频数据的实证研究
3. 第三篇期货市场论文摘要：我国战略性农产品期货市场价格发现功能及效率研究——以大豆为例
4. 第四篇期货市场论文摘要模板：中国黄金期货市场波动特征及风险研究
5. 第五篇期货市场论文摘要怎么写：操纵证券、期货市场罪“兜底条款”解释规则的建构与应用 抢帽子交易刑法属性辨正
6. 第六篇摘要范文：基于高频数据的股指期货与现货市场波动溢出和信息传导研究
7. 第七篇期货市场论文摘要范文：市场深度、流动性和波动率——沪深300股票指数期货启动对现货市场的影响
8. 第八篇期货市场论文摘要格式：我国股指期货市场效率的实证研究
9. 第九篇期货市场论文摘要：无偏估计、价格发现与期货市场效率——期货与现货价格关系
10. 第十篇摘要范文：中国股指期货与股票现货市场的风险溢出和联动效应:资本流动三阶段背景的研究

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第一篇论文摘要：期货市场能够稳定农产品价格波动吗——基于离散小波变换和GARCH模型的实证研究

近年来我国农产品价格波动频繁,同时目前的研究对于期货市场能否平抑农产品现货价格波动这一问题尚无定论,而这一问题对利用期货市场稳定农产品价格十分重要.针对期货价格和现货价格数据含有较多噪音的特点,本文引入离散小波变换对我国农产品期货和现货数据进行去噪、分解与重构,然后采用VECM-BEKK-GARCH模型实证检验我国农产品期货市场对现货价格波动性的影响,并构建带有虚拟变量的GARCH模型考察农产品期货合约上市对现货价格波动的影响方向和程度.实证研究发现,农产品期货合约上市减小了现货市场的波动性,期货市场对现货市场价格波动的影响具有持续性,并且不同的期货品种对其现货价格的影响有所不同.

第二篇摘要范文：我国黄金期货市场定价效率与价格发现功能测算——基于5分钟高频数据的实证研究

本文选取我国黄金期货、现货市场5分钟高频交易数据,利用协整理论、误差修正模型、永久瞬时模型以及分位数回归等方法系统分析了我国黄金期货市场的定价效率、引导-滞后关系以及价格发现功能.实证结果显示:(1)黄金现货、期货的协整系数为(1,-0.963),表现出较高的定价效率,(2)我国黄金现货与期货存在双向引导关系,但期货对现货的引导力度要大得多,(3)新信息融入黄金期货市场价格比率高达90.06%,期货市场在信息传递中位于主导地位,是价格发现过程中的主要驱动力量,(4)不同涨跌幅下的黄金期货与现货之间的相互影响存在差异,具有非对称性特征,表现出市场波动的杠杆效应.

第三篇期货市场论文摘要：我国战略性农产品期货市场价格发现功能及效率研究——以大豆为例

本文采用向量自回归模型、Johansen协整分析、Granger因果检验、向量误差修正模型、脉冲响应函数、方差分解等方法,从多个层次分析了以大豆为代表的我国战略性农产品期货价格与现货价格之间的互动关系,定量刻画了农产品期货市场在价格发现中的作用和效率.实证结果显示,我国大豆期货价格与现货价格之间存在长期均衡关系和期货对现货价格的单向引导关系,期现货市场均扮演着重要的价格发现角色,但期货市场在价格发现功能中起着更有效的主导作用,这为我国战略性农产品通过期货市场获取国际定价权奠定了良好基础.

第四篇期货市场论文摘要模板：中国黄金期货市场波动特征及风险研究

如今,黄金不仅是个人社会财富的象征,而且雄厚的黄金储备已经成为一个国家金融市场保持稳定发展的坚强后盾.2008年1月9日,中国黄金期货正式登陆上海期货交易所.中国黄金期货的诞生揭开了我国金融市场大发展的序幕,黄金期货的上市交易必将推动我国黄金市场的蓬勃发展,促进生产、加工和使用黄金的企业的全面进步,也将完善我国黄金现货价格的形成机制、争取国际黄金定价权,也必将有利于我国金融市场的稳定健康发展.

自从中国黄金期货上市以来,世界经济局势大幅波动,美国次贷危机导致了全球经济萧条,欧洲主权债务也相继爆发,国际实体经济遭受重创,此外国际政治形势也动荡不定,世界局部紧张局势一度蔓延,国际油价也出现大幅波动,种种因素导致国际黄金期货市场价格大幅震荡波动,在这一背景下,研究中国黄金期货市场价格发现及波动特征,分析黄金期货市场的风险,并做出针对性的决策,对未来中国黄金期货市场的发展大有裨益.

然而目前对中国黄金期货市场的相关的学术研究却相当小,尤其是在对中国黄金期货市场的定量分析研究更是屈指可数,并且仅有的少量研究普遍存在研究样本数量较少、模型相对简单、没有系统全面去分析黄金期货市场的整体特征.其实,经过四年多的发展历程,黄金期货市场内在本质特征已经有所体现,本研究从多维角度对黄金期货市场的相关特征进行分析和研究,首次构建了中国黄金期货市场相对完整的计量体系,其结果对中国黄金期货市场的发展和监管有一定的参考价值,运用的模型和方法对其他商品期货的研究也有一定的借鉴意义.

本文首先分析了黄金的三种属性,即货币属性、商品属性以及投资属性.对世界上主要的黄金现货及黄金期货市场进行了介绍.对期货市场的功能进行了相关总结,并对期货市场中可能存在的风险进行了归纳.

通过对国内外对黄金期货市场的相关文献的回顾,我们尝试通过对中国黄金期货市场的实证研究,以解决如下的问题：(1)中国黄金期货市场的收益波动与市场成交量、持仓量之间存在何种影响关系(2)目前中国黄金期货市场是否是一个有效的市场,其价格发现的市场功能有没有得到发挥(3)中国黄金期货市场的波动特征在不同时间段是否存在显著变化(4)中国黄金期货市场与国内外主要的相关市场之间有着怎样的相互影响关系(5)如何对中国期货市场中存在市场风险进行度量和预警

因此,针对上述问题,我们进行如下的研究工作：

首先,利用GARCH模型对中国黄金期货市场的量价关系进行实证研究,结果发现,期货市场的交易量与价格波动之间存在正相关关系,而持仓量对价格波动有负相关的影响关系.同时,我们利用ARIMA模型将市场交易量和持仓量都分解为预期部分和非预期部分,通过对比研究,发现市场非预期部分的交易量和持仓量对期货市场价格波动的解释能力都强于交易量和持仓量的预期部分.

然后,我们通过判断市场中是否存在显著的周日历效应和杠杆效应来说明其是目前的中国黄金期货市场是否有效.我们在GJR-GARCH模型的收益和波动方程中都引入虚拟交易日变量,通过判断其参数系数的显著性来观察市场周历效应和杠杆效应的存在与否及其影响关系.最终,通过实证结果,我们得出目前中国黄金期货市场还不一个完全有效的市场.

其次,由于黄金期货上市以来,国际金融市场形势变幻莫测,各种市场信息冲击不断影响中国黄金期货市场波动状况,为研究黄金期货市场中不同的状态转换特征,我们使用基于MCMC参数估计的MRS—GARCH模型拟合市场波动特征.最终发现,在市场不同时期,市场的波动性显著不同,不同波动状态都有一定的持续性,并且持续效果有很大的差别,不同波动状态的转换概率也有明显的差异.

还有,黄金期货市场不是一个孤立存在的金融市场,其它的类型金融市场的变化势必也会对中国黄金期货市场有一定的影响.为刻画这种影响关系,我们使用误差修正模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数以及方差分解等方法对中国黄金期货与上海黄金现货、纽约黄金期货、伦敦黄金现货、沪深300指数、美元指数以及石油期货等之间的关系进行了实证研究.结果显示：中国黄金期货市场很容易受到其他市场的影响,也进一步验证了目前的市场还不是完全有效的市场.

最后,为了有效的描述中国黄金期货市场中存在的市场风险,我们使用VaR方法对其风险进行了度量,并比较了基于不同分布下的GARCH模型以及半参数方法在测度黄金期货市场的优劣.

本文的创新点主要有：

一是在研究期货市场量价关系时,我们利用ARIMA模型把市场成交量和持仓量进行分解为预期和非预期部分,更能清楚的找到影响黄金期货市场价格波动的隐藏关键因素.其二,我们在研究的趋价关系和市场有效性时,我们把期货市场的收益划分为隔夜收益、非交易期隔夜收益和交易期日内收益三种,可以更加清楚地揭示各经济要素对不同类型收益的影响关系.三是,我们在研究黄金期货市场的周日历效应中,我们在条件方差方程也加入交易日虚拟变量,以验证市场波动是否也存在日历效应,并据此判断各交易日收益与价格波动风险之间的关系.四是,以往对中国黄金期货市场的研究中,都没有把市场作为可变状态研究,我们通过对比一般模型和多状态模型的拟合效果,后者更加准确.五是,以往对中国黄金期货市场与其它市场的关系研究都是局部和不全面的,我们全面考察了中国黄金期货市场与多个紧密相关市场之间的因果和影响关系,更加的全面和丰富.六是,我们在衡量市场风险时,使用多种方法进行计量和对比研究,更加全面和具有说服力.

第五篇期货市场论文摘要怎么写：操纵证券、期货市场罪“兜底条款”解释规则的建构与应用 抢帽子交易刑法属性辨正

刑法理论应以同质性解释规则为核心对操纵证券、期货市场罪",兜底条款",进行限制性解释,以抢帽子交易属性辨正为契机,诠释市场操纵的实质内涵.各国普遍将抢帽子交易规定为市场操纵犯罪,这为判断我国刑法是否有必要启动",兜底条款",评价抢帽子交易提供了重要参考.操纵证券、期货市场罪明示行为类型均系价量操纵,而本罪实质是市场操纵,价量操纵并非市场操纵全部内容.证券期货市场包括金融商品与资本两类要素,操纵投资者配置资本也是市场操纵类型.抢帽子交易不属价量操纵,但契合资本操纵机理,具有操纵证券、期货市场的犯罪实质,应纳入",兜底条款",归责.抢帽子交易操纵的犯罪属性应通过司法解释明确并从严把握入罪标准.

第六篇摘要范文：基于高频数据的股指期货与现货市场波动溢出和信息传导研究

本文利用沪深300指数和当月股指期货连续合约的高频数据,采用非参数方法估计日度股票指数和股指期货的整体波动、连续性波动和跳跃,发现两个市场波动成分存在双向的格兰杰因果关系,但是期货市场的跳跃并不会影响后续股票市场的跳跃.此外,已实现相关系数在股指期货上市初期表现出了较大的变动,整体表现出了较强的联动趋势.最后,日内高频价格之间存在稳定的协整关系,两个市场存在双向的信息传导,股指期货的价格发现功能得到发挥.

第七篇期货市场论文摘要范文：市场深度、流动性和波动率——沪深300股票指数期货启动对现货市场的影响

中国金融期货交易所于2010年4月16日正式启动沪深300指数期货交易.本文考察2008年初至2011年10月的日内和跨日股指交易数据,发现股指期货的推出显著改善了反映股票市场运行质量的多个指标.股指日内5分钟波动率在股指期货推出后下降了37%,而指数成分股的日对数交易量的方差下降了40%.基于EGARCH模型的参数估计显示,股票市场的市场深度和价格信息度在股指期货推出后显著提升,股指日回报率的条件方差下降了约40%.这些结果说明,沪深300指数期货的推出提升了股票市场的流动性和价格发现能力,并进而提高了交易量的稳定性,降低了价格波动性.本文的研究为确认股指期货改善了我国资本市场结构并有利于深化我国资本市场改革提供了重要佐证.

第八篇期货市场论文摘要格式：我国股指期货市场效率的实证研究

发展股指期货市场,有利于完善一国资本市场的交易结构,更有助于构建一个健康全面的多层次金融市场体系,进而推动经济健康、安全发展.随着我国金融市场的不断改革创新,我国的股指期货市场也进入了快速发展时期,那么在市场运行中,市场效率如何,市场应具备的功能能否有效发挥,成为了监管层和投资者关注的重点.本文结合我国股指期货市场的发展特征与实际运行情况,依托合理的经济学理论与科学的计量研究方法,构建了客观的股指期货市场效率评价体系,全面衡量市场效率水平的同时发现影响市场效率的因素,作为投资者投资与监管层制定政策的参考,以推动股指期货未来更安全、高效率的运行,使其更完美的服务于我国经济发展.主要内容如下：

第1章主要介绍了市场效率评价相关理论,并对国内外相关研究文献进行梳理.

第2章主要介绍我国股指期货的发展历程、合约特点、运行特征,并进一步构建出效率评价体系.首先对我国股指期货市场的发展历程进行了回顾,之后梳理了各国金融市场中曾经存在过的中国概念股指期货合约情况,并着眼于合约设计的各个条款与沪深300股指期货相比较,发现在众多中国概念股指期货中,沪深300股指期货合约的设计相对科学合理,兼顾了我国资本市场建设需求和新品种的安全、平稳起步,但同时,随着市场规模与投资需求的逐渐扩大,较为保守严格的合约条款设计难以吸引更多投资者入市交易,且在一定程度上降低了市场活跃度,制约了市场功能的有效发挥.随后,进一步对沪深300股指期货推出后的市场运行特征进行了分析,发现其上市后市场总体运行平稳,未出现明显的风险事件.最后,依据国内外现有研究以及市场效率评价理论基础,从信息效率、运行效率、价格发现效率和避险效率四个考察维度构建出我国股指期货市场效率评价体系,作为后续研究的目标与指导.

第3章的信息效率研究是整个股指期货市场效率研究的基础.首先,将沪深300股指期货上市后的交易数据划分为四个均匀的研究子样本区间,基于有效市场假说中随机游走过程的理论框架,运用自相关检验、游程检验和方差比检验方法,对我国股指期货市场的日交易与5分钟高频交易上的信息效率进行了对比研究.研究结果表明：随着我国股指期货市场的不断发展,高频和低频的市场信息效率均未发生明显变化,且二者具有一定的差异性.其中,日收益率数据显示出在股指期货市场发展的各个阶段,市场均能满足弱式有效市场特征.而5分钟收益率数据显示出四个发展阶段市场均不满足弱式有效市场特征,市场的信息效率也并未随着市场的发展而提升.随后,基于分形市场假说,运用ADF-KPSS联合检验法、自相关系数法和R/S检验法检验了日度数据与5分钟高频数据上我国股指期货全样本区间的收益率及波动率序列的长记忆性.实证结论表明：日度数据上的股指期货的收益率序列及波动率序列均不具有显著的长记忆性,进一步说明日度数据上的我国股指期货市场是一个信息有效市场；而五分钟数据上,股指期货波动率序列具有显著的长记忆性,长记忆性的存在意味着我国股指期货市场的历史信息将对当前价格的变动产生一定的影响,进一步显示出我国股指期货市场的信息效率还有待提升.

第4章基于金融市场微观结构理论,从市场交易成本和市场流动性的角度对股指期货市场的运行效率进行研究.首先,对我国股指期货市场的各项交易成本进行分析,探讨了优化我国股指期货交易成本的各项制度安排.其次,根据行为金融学理论,将每个研究子样本区间根据价格变化的不同阶段进行了划分,采用量价结合的方法对我国股指期货市场的流动性进行了初步统计研究.研究结果表明,随着市场的发展,沪深300股指期货成交量和持仓量都有了显著的提高,市场规模有了明显的扩大.股指期货发展的第一年,不同价格波动阶段的交易频率均大于随后的三年中相应阶段的交易频率,且在每个子样本区间中,上涨阶段的交易频率最高,市场深度也最大,可以从投资者结构与投资行为的角度解释这部分统计结果.之后,进一步运用价格冲击模型,在Brennan和Subrahmanyan构建的综合考虑成交量和成交价的交易成本模型基础上,对我国股指期货市场流动性进行了研究.实证结论表明：固定成本与可变交易成本对流动性的冲击随着市场的发展均呈现一个由低到高再逐渐降低的波动态势,但变化路径不完全相同,而在股指期货发展的第四年,流动性最高,市场运行效率也最高.另外,不同的价格波动阶段,流动性具有不对称性,其中,上涨阶段市场的流动性最高,市场运行效率也最高.

第5章主要对我国股指期货市场的价格发现效率进行研究.首先介绍了期货市场价格发现功能的内涵,归纳期货价格发现功能的定义以及形成原因,并给出了期货所发现的价格的特点,进一步给出了能够对期货市场发现价格产生影响的因素.随后,釆用Granger因果检验、Chan模型、GS模型和向量误差修正模型定性分析了我国股指期货市场价格发现效率,发现沪深300股指期货在上市交易后的四个年度均与沪深300指数具有因果关系,价格变化能够相互引导,且二者价格变动具有长期的均衡关系,说明在不同发展阶段,我国股指期货均表现出一定的价格发现功能.同时,实证研究表明,在股指期货上市交易后的前三年,股指期货相对于现货指数在价格发现中处于弱势,在上市交易的第四个年头,才开始在价格发现中处于主导地位,股指期货的价格发现功能表现出一个由弱到强的变化过程.之后,运用修正信息份额模型和因子份额模型测量了沪深300股指期货在价格发现过程中的贡献度,从量能的角度评估了我国股指期货市场价格发现功能的效率,发现股指期货对价格发现的贡献度也表现出一个由小到大的变化过程,直至第四年,股指期货对价格发现的贡献度才超过了沪深300指数对价格发现的贡献度.

第6章对我国股指期货市场的最重要目标——避险效率进行研究.在对套期保值的相关理论进行梳理后,以华泰柏瑞沪深300ETF为现货研究对象,运用固定套期保值比率估计模型（OLS、BVAR、VECM）和时变套期保值比率估计模型（VECM-BGARCH、DBEKK-GARCH、DCC-GARCH）对沪深300股指期货的最优套期保值比率进行了估计,并对各模型下的风险规避效果进行比较.实证结论表明：无论在样本内区间和样本外区间中,各模型反映出的沪深300股指期货套期保值效率都较高.DBEKK-GARCH模型相对于其它模型的套期保值效果最好,在理论上能够最大程度的对冲现货风险.但在实际应用中,该模型的套期保值比率是动态的,可能会造成调仓的成本较高,因此,OLS模型也可以适当应用到实践中去,从而使沪深300股指期货充分发挥规避风险的作用.最后,运用DBEKK-GARCH模型考察了沪深300股指期货对于中小板和创业板的股票及股票组合的套期保值效果,发现避险效率并不理想,而引入相对应的虚拟指数期货进一步检验套期保值效果后,发现对风险的对冲水平有了显著的提高.因此,为了有效发挥股指期货市场对于现货市场的套期保值功能,提高避险效率,迫切需要丰富股指期货品种,为市场提供多样化风险管理工具.

第九篇期货市场论文摘要：无偏估计、价格发现与期货市场效率——期货与现货价格关系

对期货价格和现货价格关系中长期存在的理论和实证研究误区进行了分析与澄清,从理论上证明了在一般情况下期货价格不是未来现货价格的无偏预期,更不能以此作为期货市场效率的检验标准.提出期货市场的价格发现功能应界定为对同期现货价格的引领作用,认为期货市场效率包括定价效率与信息效率,只有一个定价有效的期货市场才能充分发挥其风险管理的功能.在实证方面,提出了适合于检验期货与现货价格关系的三种检验模型,并根据上述结论分别运用协整检验、格兰杰因果检验和广义谱分析方法检验了1990年9月21日至2007年12月20日期间S&,P500指数现货和期货市场的定价效率、价格领先滞后关系和信息效率.

第十篇摘要范文：中国股指期货与股票现货市场的风险溢出和联动效应:资本流动三阶段背景的研究

本文对资本净流入不同阶段下的中国股指期货与股票现货市场的风险溢出和联动效应采用ECM-GARCH-BEKK模型进行了实证研究.总体而言,股指期货市场的波动具有更强的持续性,市场波动溢出效应最高,波动程度也最为明显,对市场的冲击最大,但是只有股票现货市场具有杠杆效应.在资本净流入不同阶段中,市场表现差异:资本净流入递增时资本市场风险波动溢出效应开始加剧,两市之间的风险联动也在加强,股票现货市场对两市的冲击最大.当资本净流入递减时,股市现货和期货市场的持续性增强,但是波动程度有所降低,市场表现出一定独立性.当资本外逃时,股票现货波动溢出效应最高,收益率振幅有所上升,市场处于自我修复过程中,但期货市场的波动对两市冲击最大.通过实证发现,股指期货市场具有价格引导和套期保值功能,只是资本流动的变化会对资本市场起到一定差异影响.

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